军工行业：“联合利剑-2024B”圆满完成 中泰举行“突击-2024”训练

　　本报告导读：
　　军工板块上涨，60 余国驻华武官参访东部战区。“联合利剑-2024B”圆满完成，中泰举行“突击-2024”训练。大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。
　　导读请用一、两句话概括本报告结论。注意写明本报告化，不应罗列公告数据，描述已知信息。
　　投资要点：
　　军工板块上涨 ，60 余国驻华武官参访东部战区。1）上周(10.11-10.18)，上证综指上涨1.36%，创业板指数上涨4.49%，国防军工指数上涨9.01%，跑赢大盘7.65 个百分点，排名第2/29。2）中证国安表现最好，国防信息化板块表现最好。3）60 余国驻华武官赴东部战区方向参观访问；东部战区圆满完成“联合利剑-2024B”演习；中泰两军举行“突击-2024”陆军联合训练；中国海军戚继光舰、井冈山舰到访孟加拉国；中部战区部队加强实战训练，提升联合作战能力；中央军委副主席张又侠会见俄罗斯国防部长。4）德国向乌克兰承诺新一轮军事支持；以色列计划对伊朗军事目标实施打击，“萨德”系统即将在以投入使用；北约举行“坚定正午”核演习，俄罗斯警告将加剧紧张局势；哈马斯证实其领导人辛瓦尔死亡。
　　“联合利剑-2024B”圆满完成，中泰举行“突击-2024”训练。1）10月14 日，中国人民解放军东部战区在台海及台岛周边开展“联合利剑-2024B”演习，舰机多向抵近台岛，诸军兵种联合突击，重点演练海空战备警巡、要港要域封控、对海对陆打击、夺取综合制权等科目，检验战区部队联合作战实战能力。2）中泰“突击-2024”陆军联合训练于10 月15 日在云南昆明启动，这是中泰两军第7 次举行“突击”系列联合训练。此次联训以联合反恐行动为课题，包括有人无人协同、特种爆破、直升机机降、联合搜剿等课目训练，旨在提升双方联合行动能力，为地区稳定贡献积极因素。
　　大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027 年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。
　　投资主线：1）总装：中航沈飞；2）元器件：中航光电、航天电器；3）分系统：中航机载、北方导航；4）材料与加工：抚顺特钢、中航重机、菲利华、图南股份、华秦科技、铂力特。相关标的：1）总装：航天彩虹、中航西飞；2）元器件：紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子；3）分系统：航发动力、中航电测、江航装备；4）材料与加工：中航高科、中简科技、西部超导、光威复材、航宇科技。
　　风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。
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