大行评级｜花旗：周大福第二财季业绩表现符合预期 予“买入”评级

花旗发表研究报告指，周大福2025财年第二季内地零售销货价值(RSV)按年跌19%；香港及澳门RSV按年跌31%，业绩表现符合预期；初步中期收入下跌介乎18%至22%，核心经营利润下跌单位数亦在预期之内。花旗表示，周大福2025财年第二季自营店及加盟店的同店销售增长分别下跌24%及20%，符合预期。虽然周大福于期内共关闭142间门店，数字高于预期，惟RSV仍然保持一致，主要由于公司削减低线城市的低产量加盟店。周大福管理层早前亦指，虽然香港及澳门市场仍然充满挑战，由于传统旺季期间加盟商情绪改善，料2025财年下半年净门市关闭量亦将较上半年放缓。花旗将周大福目标价定于11.4港元，给予“买入”评级。

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