PP：需求有望回升 建议多塑料空PP

【策略分析：多塑料空 PP】 食品包装袋需求明显好转，塑编订单继续小幅增加，但目前仍处较低水平。BOPP 价格走跌，订单下降。 PP 下游整体开工继续环比回升，只是 PP 下游成品库存仍有待消化。PP 开工率维持在 82%左右，标品拉丝生产比例略有反弹，仍处于 24%左右的偏低位，石化存量装置供应压力缓解。 关注英力士天津等新增产能投产带来的冲击。今年国庆期间石化的累库幅度与近年基本相当，节后小幅去库，目前石化库存仍处于近年同期偏高水平。 金九银十旺季已至，PP 下游订单增加，国家发布“以旧换新”、货币及财政政策，市场情绪好转，近日原油价格跌后反弹，PP 成本支撑小幅增强，下游开始观望。预计 PP 震荡运行，因塑料下游农膜订单增速较快，建议多塑料空 PP。

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