华润饮料：上市与竞争，寻茶饮突破之路

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【10 月 23 日，华润饮料登陆港交所，中国包装饮用水市场格局生变】 华润饮料 10 月 23 日正式登陆港交所，发行价 14.5 港元/股，发行 3.48 亿股，募资 50.4 亿港元。上市首日高开超 13%，总市值超 386 亿港元，收盘每股 16.6 港元，总市值 389.7 亿港元。 公开发售获 236 倍超额认购。其核心品牌怡宝是中国最早专业化生产包装饮用水的企业之一。 此前华润集团已有 8 家企业在港上市，9 家在 A 股上市，此次华润饮料上市，集团旗下上市公司达 18 家。 怡宝发展曲折，曾被万科收购又被抛弃，1996 年被华润全面收购，新品上市受挫，2004 年定位于专业化饮用水公司后迎来转机。 2023 年，中国包装饮用水市场前五大巨头依次为农夫山泉、怡宝、景田、娃哈哈、康师傅。农夫山泉市场份额为 23.6%，怡宝为 18.4%。 2023 年，华润饮料营收 135.15 亿元，净利润 13.31 亿元，其中包装饮用水产品收入 124.47 亿元。 2024 年上半年，华润饮料总收入 76.16 亿元，增长 5.6%。其中包装饮用水产品营收 68.29 亿元，增长 2.7%；饮料产品收入 7.87 亿元，增长 40.2%。 农夫山泉 2023 年营业收入 426.67 亿元，市值远超华润饮料。农夫山泉已实现“两条腿”走路，茶饮料撑起一片天，华润饮料则依赖怡宝，在茶饮市场需寻找自己的“东方树叶”。 包装饮用水市场竞争激烈，格局多变，新人不断涌入。