恒力石化：塑料需求向好 建议多空操作

【策略分析】 国庆过后，恒力石化、福建联合等装置检修，塑料开工率曾降至 80%的偏低水平。本周，广东石化、吉林石化等装置重启，开工率升至 86%，达中性偏低水平，英力士天津新增产能开车，供应环比增加。 国庆假期后，下游开工继续回升，农膜订单恢复快速增长，棚膜原料库存增加，但农膜订单和原料库存相较往年仍处低位，包装膜订单小幅上升，整体 PE 下游开工率仍为近年同期最低。 今年国庆期间石化累库幅度与近年相当，节后小幅去库，目前石化库存仍在近年同期偏高水平。当下塑料农膜旺季，双十一将至，降准、降息等利好政策刺激，塑料需求向好，上游原油跌后反弹，预计塑料震荡运行，因塑料下游农膜订单增速快，建议多塑料空 PP。

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