计算机行业周报：TRUMP2.0时代 重视科技自主可控产业方向

　　本周板块走势回顾。本周（11 月4 日-11 月8 日）计算机（中信）指数上涨14.89%，创业板指数上涨9.32%，上证指数上涨5.51%。板块周涨幅前三为殷图网联（126.35%）、志晟信息（117.24%）、赢时胜（77.00%），板块周跌幅前三为*ST 卓朗（-22.59%）、恒银科技（-14.91%)、川大智胜（-7.90%）。
　　特朗普胜选尘埃落定，计算机引领行安全可控成长行情。自今年九月市场出现全面修复行情后，计算机指数相对沪深300 指数，跑出显著超额收益。本周，计算机指数上涨14.89%，行业排名1/30（中信行业）。
　　国内方面，十四届全国人大常委会第十二次会议于11 月4 日至8 日在北京举行，会议审议通过近年来力度最大的化债举措：增加地方政府债务限额6 万亿元，用于置换存量隐性债务，为地方政府腾出空间更好发展经济、保障民生。
　　国际方面，当地时间11 月6 日凌晨，美国共和党总统候选人、前总统特朗普在佛罗里达州棕榈滩会议中心发表讲话，宣布在2024 年总统选举中获胜。复盘历史，根据光华管理学院官网的《中美科技博弈：缘何而起、走在何方？》，美国政府的第一份“实体清单”由克林顿政府于1997 年发布，当年我国仅有一家实体机构被列入制裁名单。2014 年奥巴马政府提出了“重返亚洲”战略，同时在其执政的第二个任期内实施的实体清单数量较大增长，这一趋势在特朗普执政时期得到了进一步的强化，目前已经从最初的军事相关领域拓展到民用、商用技术领域，特别是通信、半导体、和人工智能技术。特朗普首次在任期间，美国“实体清单”涉及的技术领域数量及实体数量达到顶峰。
　　科技自主可控或将迎来加速发展周期。（1）安全可控：拐点已至，关注行业边际变化。1）业绩拐点已至：2019-2021 安可发展如火如荼，多家代表性企业业绩出现倍增，经历2022-2023 的调整期，当前2024H1 行业业绩初现拐点，2024Q3 部分重点公司业绩持续改善，拐点持续验证；2）行业边际变化明显：
　　安可测评不断更新，多家企业入局共促行业高质量发展，同时超长期国债有望为行业发展提供资金支持，多方加持下看好安全可控行业企稳回升。（2）算力政策与产业共振，国产算力高景气度持续。1）智算产业上升为国家战略竞争点：美国政府近年多次升级高端芯片出口限制，我国中央及地方政府加大政策支持力度。2）大模型迭代或带动算力需求：随着AI 大模型的快速迭代，训练和推理持续扩张，或带动算力需求呈指数级增长。（3）工业软件更新目标明确，国产化率有望提升。据中商产业研究院预测，在政策支持、市场需求、技术进步、产业链完善等多重因素推动下，中国工业软件国产化率有望达到60%，2030 年，有望进一步达70%。
　　投资建议及相关标的：建议关注安全可控、国产算力、工业软件板块性机遇。
　　1）安全可控：达梦数据、金山办公、中国软件、龙芯中科、太极股份、麒麟信安、海量数据、卓易信息和福昕软件等；
　　2）国产算力：寒武纪、海光信息、中科曙光、景嘉微、浪潮信息、紫光股份、神州数码和中国长城等；
　　3）工业软件：华大九天、中控技术、宝信软件、用友网络、中望软件、浩辰软件、概伦电子、索辰科技、鼎捷软件和赛意信息等。
　　风险提示：政策推进不及预期，技术发展不及预期，地缘政治冲突加剧等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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