成交量成关键，价值投资仍是王道

**A股市场分析：成交量成关键，价值投资仍是王道** 昨日A股市场下跌，原因众说纷纭，有人归咎于国外传言，也有人认为是监管收紧或获利盘累积。然而，我们认为更重要的是判断这波行情是否结束，以及后续是否还有上涨空间。 短期来看，股票价格主要受供需关系影响。10月市场成交金额达35.64亿元，创下2015年8月以来新高；11月首周成交金额更达11.75万元，创历史单周最高。

大量资金涌入表明需求端已明显变化，而年内供给端收紧，IPO数量减少，供需关系发生显著改变。这或许意味着上证指数有望摆脱长期3000点的魔咒。 然而，A股后续能否持续上涨，关键在于成交量能否维持高位，以及市场能否抵御负面消息。历史数据显示，市场见顶或回调的重要信号是量能持续萎缩。

因此，只要成交量未明显萎缩，上涨行情可能未结束；反之，投资者需警惕风险。 对普通投资者而言，无论行情如何，专注基本面良好、股价合理的股票，遵循价值投资原则，方能穿越周期。最新一期《个股估值总汇》名单显示，32家“5星+A/B”股票中，24家公司未来两三年盈利年复合增长预期在15%及以上，其中不乏成长优秀且价格低于内在价值的股票，符合价值投资买入理论。