美容护理行业：美妆双11增速表现亮眼 部分公司发布双11战报

　　事件：
　　根据青眼情报数据，截至11 月11 日，2024 年“双11”线上渠道美妆预估GMV为1237.8 亿元，同比增长27%。其中，淘天平台GMV 占整体市场的50.1%，GMV同比增长29.3%；抖音市场占比为26.7%，位列第二，GMV 同比增长27%；京东市场占比为11.7%，GMV 同比增长14.1%。拆分品类来看，护肤品类淘天平台同比增长27%，抖音同比增长31.7%，京东同比增长14.9%；彩妆品类淘天平台同比增长38.6%，抖音同比增长12.9%，京东同比增长11.3%。
　　根据青眼情报数据，从天猫双11 美妆榜单来看，正式期（10 月21 日20：00-11月11 日24：00）排名前三品牌为珀莱雅、欧莱雅和兰蔻；抖音双11 美妆榜单中，全周期（10 月8 日-11 月11 日）排名前三品牌为珀莱雅、韩束和欧莱雅，市场份额分别为3.89%/3.42%/2.27%。
　　投资要点：
　　天猫流量投入带来综合电商中较高速的增长，成为美妆赛道增速最快的平台。
　　今年双11 天猫投入300 亿元消费券和红包，直接补贴消费者，同时投入百亿购买流量，协助品牌增加客流。
　　珀莱雅发布双11 战报，珀莱雅品牌表现较为稳健，子品牌OR 和悦芙媞实现高速增长。珀莱雅品牌在天猫美妆、抖音美妆、京东国货美妆成交金额均排名第一，同比分别增长10%+/60%+/30%+；彩棠品牌在天猫彩妆、抖音彩妆、京东国货彩妆分别排名第二、第四和第二，GMV 分别同比增长30%+/-30%/190%+；OR 品牌天猫/抖音/京东双店成交金额分别同比增长150%+/450%+/200%+；悦芙媞品牌天猫/ 抖音/ 京东/ 拼多多GMV 分别同比增长20%+/ 持平/80%+/100%+。
　　巨子生物发布双11 战报，可复美和可丽金品牌均实现高速增长。可复美线上全渠道全周期GMV 同比增长80%+，其中天猫/抖音/京东/唯品会GMV 同比分别增长50%+/100%+/200%+/100%+。可丽金线上全渠道全周期GMV 同比增长150%+ ， 其中天猫/ 抖音/ 京东/ 唯品会GMV 同比分别增长100%+/500%+/200%+/100%+。
　　上美股份发布双11 战报，韩束品牌天猫和京东渠道实现高速增长。韩束品牌全渠道销售额同比增长超44%，其中天猫/京东销售额分别同比增长超57%/115%。
　　抖音平台总销售额超11.07 亿元，双11 当天总销售额超1.8 亿元，获品牌自播榜第一。
　　投资建议：2024 年双11 美妆大盘实现双位数较高速增长，预计与天猫流量高投入、双11 活动周期拉长以及凑单比例提升有关。珀莱雅、巨子生物、上美股份均发布了双11 战报情况，其中珀莱雅主品牌表现较为稳健，子品牌OR 和悦芙媞实现高速增长；巨子生物旗下可复美和可丽金品牌均实现高速增长；上美股份旗下韩束品牌天猫和京东渠道实现高速增长。建议关注国产护肤龙头公司珀莱雅，此外建议关注爱美客、华熙生物、丸美股份、贝泰妮、福瑞达等上市公司。
　　风险提示：宏观经济进一步下滑，行业竞争进一步加剧，需求不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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