纯碱：供应过剩格局难改 关注风险点

【纯碱市场态势：长期压力犹存，短期现改善迹象】 纯碱长期供应压力持续，后续新增投产不断，需求端承接高供应能力不足，对碱价长期形成压制。 虽有个别碱厂主动减产，但实际影响有限，整体供给过剩格局难改，短期基本面有一定边际改善。 宏观会议/政策基本符合预期，预计纯碱偏震荡运行，若情绪消化后或宏观后续政策不及预期，将回归基本面弱势。需持续跟踪现货成交状况及碱厂产线装置动向。 风险点在于产线检修和宏观政策。

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