聚乙烯 L2501：短期价格或偏强，库存低位

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【塑料刚需仍存，预计短期 L2501 合约价格将继续偏强运行】聚乙烯主力合约逆季节性增长，持仓达近五年同期最高水平，PE 基差维持较高水平，11 月 L2501 合约价格持续上行。从基本面看，PE 上游检修装置多，整体负荷低，现货供应偏紧，特别是 LLDPE 排产低，标品供应紧张。下游开工虽已见顶，但终端原料库存低，下游刚需仍存，需求支撑价格。聚乙烯整体库存持续去化，中下游库存低，标品库存去化至近五年同期低位且仍在继续。低供应及刚需补库支撑 PE 现货价格走强，L2501 合约基差高。11 月虽有新产能投产，但新增产能到实际供应需时间，短期塑料标品供应偏紧，下游原料库存低，塑料刚需仍存。