传媒行业周报2024年46期：贺岁档拉开大幕 AI助力开启AR眼镜新体验传播文化业

　　本报告导读：
　　Rokid 发布AI+AR 智能眼镜Rokid Glasses，AI 助手成为其重要功能；2024 年贺岁档正式开始，头部影片望陆续定档，衔接2025 年春节档，电影市场热度提升。
　　投资要点：
　　上周传媒（申 万）指数下跌2.09%，位居31 个行业第21 名，强于深证成指（下跌2.77%）、沪深300（下跌2.11%）、创业板指（下跌2.88%），弱于上证中小（下跌1.94%）、上证指数（下跌1.66%）。
　　细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、芒果超媒、百纳千成、上海电影、万达电影、博纳影业、美图公司等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、值得买、蓝色光标等。
　　Rokid Glasses 发布，AI+AR 开创智能眼镜新体验。2024 年11 月18日，Rokid Jungle 2024 合作伙伴暨新品发布会在杭州举行，发布会上推出了Rokid 与BOLON 联名的新一代AI+AR 智能眼镜RokidGlasses。该款智能眼镜采用一体化布局，重量仅49g，搭载高通AR1芯片，配备了一颗1,200 万像素的摄像头，支持竖屏模式下的高清拍照和视频录制。此外，Rokid Glasses 通过深度整合阿里巴巴旗下通义千问大模型，借助AI+AR 能实现“AI 识物”、“AI 拍照答题”、“AI 多语种翻译”、“AI 快速回复”、“AI 实时导航”、“AI 转译”等功能。结合当前AI+AR 智能眼镜的发展阶段，我们认为初期受益的公司以已有内容储备的标的为主，包括游戏板块：恒信东方、恺英网络、宝通科技等；影视演出：锋尚文化、华策影视等；文旅展馆：丝路视觉、凡拓数创、风语筑、罗曼股份、大丰实业等；广告营销：蓝色光标、易点天下、因赛集团等。
　　史上最长贺岁档，头部影片望陆续定档。2024 年贺岁档从11 月22日开始至12 月31 日共40 天，为2011 年以来最长贺岁档。档期上映的首部真人影片为麦特影业、上影集团主投，阿里影业和上海电影发行的《好东西》，上映2 日累计票房已达1 亿元左右，猫眼预测票房为3.61 亿元。此外在贺岁档首周上映的影片还包括《蜡笔小新：我们的恐龙日记》以及重映影片《哈利·波特与死亡圣器（上）》等。由于2025 年春节档于1 月29 日开启，因此在贺岁档高潮时期12 月下旬定档的影片将无缝衔接春节档，电影市场的热度随着头部影片定档而逐渐升温。目前在2024 年贺岁档已定档的头部影片包括《误杀3》、《孤星计划》、《误判》等，待定档影片包括《雄狮少年2》、《小小的我》等。综合贺岁及春节档的可能上映影片情况及对2025 年的票房大盘预期，推荐标的包括百纳千成、博纳影业、万达电影、上海电影等，受益标的包括横店影视、中国电影、猫眼娱乐、光线传媒等。
　　风险提示：智能眼镜普及不及预期，电影票房不及预期等。
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