美棉郑棉：供需预期影响，价格走势分化

【国际国内棉花市场本周动态】 国际方面，本周能源、谷物市场走强，美元小幅走低，美棉期价盘面持续反弹。美棉周度出口数据强劲，助美棉主力收复 70 美分/磅一线。但巴西高产预期使全球棉花产量维持高位，全球疲软需求未变，24/25 年度全球棉花供需预期偏宽松，棉价上行空间受压制。 国内方面，本周新棉上市量增加，郑棉主力价格偏弱整理。供应端，24/25 年度新棉增产超预期，加工量同比大增。新棉采收近尾声，收购成本固化，短期套保资金压制盘面。需求端，旺季结束，下游需求回落，纱厂正常开工，逢低刚需采购。整体供强需弱，棉价缺上行驱动。因原料库存低，春节放假早，关注下游提前补货对订单的提振。 策略为中性，需注意宏观及政策风险。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com