11 月 25 日,中信建投称军工行业现处转折点,25Q1 或迎经营拐点,未来增长呈结构性,配置宜向新领域和传统龙头倾斜。
【11 月 25 日,中信建投称军工行业有新动态!】中信建投表示,当下军工行业正处于从业绩预期到业绩兑现的转折点。924 以来板块最高涨幅达 50%,这反映的是新周期增长预期。25Q1 即将进入业绩兑现阶段,板块结构性、分化性特点会更明显。“十四五”后期订单有望逐步下发,积压与新增需求叠加,25Q1 有望迎来行业经营拐点。当前军工行业已逐渐进入新一轮增长周期,从“量价齐升”过渡到“量增价稳”,从“平台放量”过渡到“建体系,补短板”,从“全面增长”过渡到“结构性增长”。行业未来增长主要是结构性特征,传统领域增长稳定,新域新质领域增长有望远超行业均值,配置端宜向新领域龙头及有新增长曲线的传统龙头倾斜。
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