硬科技成机构年度策略关键词 34家小市值公司研发投入强度大

证券时报记者 陈见南

近日，国务院国资委、国家发展改革委联合出台政策措施，推动中央企业创业投资基金高质量发展，支持中央企业发起设立创业投资基金，重点投早、投小、投长期、投硬科技。措施提出，着力加大创新资本投入，募集更多资金投向硬科技。

硬科技作为关键核心技术，对社会经济发展意义重大，近年来越来越受到政策支持。而在资本市场上，本轮行情硬科技表现也非常亮眼，相关板块年内涨幅居前。

展望2025年，硬科技也成为机构年度策略关键词之一，未来表现值得持续关注。

科技成为机构

2025年策略关键词

东吴证券、财通证券(601108)、德邦证券等机构发布的2025年年度策略报告标题均以科技作为关键词。

东吴证券表示，2025年中国资产将延续修复，建议行业配置聚焦“两重两新”、科技自立自强和扩大对外开放。

财通证券的策略报告标题是“大象起舞—2025年金融起，科技兴”。该机构表示，对A股市场保持积极乐观态度，建议配置三大方向：科技兴、金融起、出海精。

科技股，尤其是硬科技，均有基本面支撑。以硬科技中的半导体设备板块来看，近年来收入持续高速增长，且在手订单充足，今年上半年存货和合同负债均创历史新高，将有力支撑短期业绩的高增长。

从三季报来看，半导体行业上市公司营收同比增速均值及中位数均超20%，德明利、思特威-W、佰维存储等7家公司实现翻倍增长。

34家小市值硬科技公司受关注

硬科技当道，不妨从行业属性、研发投入、未来成长性等综合来看，一批小市值硬科技公司未来发展趋势或值得期待。

据证券时报·数据宝统计，半导体、通信设备等硬科技行业中，获3家及以上机构评级且机构一致预测2024~2026年净利增速均超30%的公司中，有34家公司市值低于百亿元且去年研发投入占营收比例超10%。

12家公司属于半导体行业，占比超过三分之一，通信设备、通用设备、计算机设备等中高端制造业均有4家以上公司入围。

从未来业绩增速来看，获5家机构评级的东芯股份位居第一，机构一致预测2024~2026年净利增速平均值高达507.14%。该公司是中国领先的存储芯片设计公司，聚焦中小容量通用型存储芯片的研发、设计和销售。

此外，晶丰明源、万集科技(300552)、淳中科技(603516)、敏芯股份等公司机构一致预测2024~2026年净利增速均值超100%。

机构关注度高的公司未来业绩兑现的可能性也相对更大。数据显示，芯碁微装机构关注度居首，有17家机构参与评级。公司为国内少数在光刻技术领域里拥有关键核心技术，并能积极参与全球竞争的PCB直接成像设备及泛半导体直写光刻设备的供应商。此外，科德数控、美格智能(002881)、芯海科技、芯朋微等均有10多家机构评级。

研发投入强度大

这些公司的硬科技属性不仅仅体现在行业分类上，更体现在大力投入研发的力度上。

从2023年研发支出占营收的比例来看，赛诺医疗位居第一，达到48.39%。公司是一家根植于中国，面向全球市场，专注于高端介入医疗器械研发、生产、销售的国际化公司。

此外，芯海科技、万集科技、长光华芯等公司2023年研发支出占营收的比例均超40%。

小市值高成长硬科技公司的市场表现也较为亮眼，上述34家公司9月18日以来股价平均上涨超51%，其中震有科技和德科立实现翻倍。

涨幅较小的个股主要有统联精密、鼎通科技、赛诺医疗等，其间累计涨幅均不足30%。

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