天风证券称展望 2025 年债牛有坚实逻辑，货币宽松或为确定方向，需注意风险提示及政策变化。
【天风证券：2025 年债牛具备坚实逻辑基础 】天风 证券指出，展望至 2025 年，债牛依旧有着坚实的逻辑基础，这包括资产负债表承压、有效需求不足以及资产荒。货币宽松极有可能成为 2025 年最为确定的交易方向之一。不过，仍需留意利率风险提示，央行的干预和引导并非单纯给出利率下限，而是旨在改变市场单边的一致性预期和行为，阶段性地引导调整利率曲线形态。建议在 2025 年初先开展牛平交易，后续边走边看，年中再关注是否存在政策追加以及牛陡切换的需求。
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