【国泰君安:AIAgent百花齐放先进制程突破在即】讯,国泰君安研报指出,1)AI引领景气度上行,半导体国产化进行时。AI浪潮驱动PC、手机、服务器升级,引领先进制程产能利用率增长,HBM、3DNAND...
【国泰君安:AIAgent百花齐放先进制程突破在即】讯,国泰君安研报指出,1)AI引领景气度上行,半导体国产化进行时。AI浪潮驱动PC、手机、服务器升级,引领先进制程产能利用率增长,HBM、3DNAND等领域景气上行。目前国内厂商已突破成熟制程及中低端产品,逐步布局高端,自主可控可期。2)AIAgent商用落地,加速赋能硬件终端。手机Agent化身个人助理,购物、订票等日常场景全流程自动驾驶,解放用户双手;PCAgent赋能办公场景,多步骤自动执行推理、编程等任务;耳机、眼镜Agent理解力升级,实现便携好用;端侧AI智能升级驱动用户体验质变,产业链将充分受益。3)云厂商Capex继续上调,国产GPU迎发展机遇,先进制程持续突破。微软、谷歌等云厂商Capex语调未削弱,英伟达GPU需求确定,CoWoS-L良率爬坡顺利,供给利空逐步出尽。GPU出口管制或再度升级,以昇腾为代表的国产GPU迎发展良机。目前以中芯国际为代表的国产半导体产业链重点发力先进制程、先进封装、HBM与设备端,预计半导体国产替代将是未来科技升级主线。 校对:王蔚
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