商贸零售行业周报：百联ZX创趣场引领变革探索 二店造趣场开业在即

　　百联ZX 二店开业在即，百货业态升级改造潜力较大尚待挖掘
本周国内首家次元文化垂直商业体百联ZX 创趣场（简称“ZX 一店”）宣布，二店将于12 月28 日开业。我们认为ZX 一店的成功源于：（1）南京东路核心商圈区位优势；（2）万代魂、Animate 等重磅品牌全国首店资源优势；（3）内容运营优势，运营团队年轻且均热爱二次元文化，策略上携手消费者、上游IP 多向共创，通过大屏免费用、宅舞随唱随跳等拉近与年轻人的距离。ZX 二店坐落于杨浦区五角场，周边复旦、同济、上财等高校有望为其贡献源源不断的年轻消费力量，后续或复刻一店成功范例。除百联ZX 外，我们看到百联股份坚持因地制宜、一店一试探索新模式、新场景、新空间：（1）在以“时髦”为底蕴的淮海路上，先后调改TX 淮海、淮海755 两大商业体，为年轻消费群体打造时髦有趣的商业区域；（2）依托“上海妇女用品商店”老字号，打造深耕女性社群的线下空间“Lady淮海”；（3）此外根据《上海市商圈能级提升三年行动方案（2024-2026 年）》披露，未来永安百货、东方商厦旗舰店也将进行针对性调改升级，有望焕发新光彩。
　　行业关键词：美团闪购、头皮抗衰、巨子生物、黑五、毛戈平等
【美团闪购】2024 年第三季度美团闪购即时配送业务量同比增长14.5%。
　　【头皮抗衰】丸美生物布局头皮抗衰赛道。
　　【巨子生物】巨子生物“注射用重组胶原蛋白填充剂”予以优先审批。
　　【黑五】TikTok Shop“黑五”收官，创造多项新纪录。
　　【毛戈平】毛戈平孖展认购结束，超额认购逾826 倍。
　　板块行情回顾
　　本周（12 月2 日-12 月6 日），商贸零售指数报收2312.86 点，上涨3.38%，跑赢上证综指（本周上涨2.33%）1.05 个百分点，板块表现在31 个一级行业中位居第9 位。零售各细分板块中，本周超市板块涨幅最大，2024 年年初至今专业连锁板块领跑。个股方面，本周跨境通（+46.4%）、文峰股份（+28.2%）、中百集团（+19.1%）涨幅靠前。
　　投资建议：关注消费复苏主线下的高景气赛道优质公司
投资主线一（传统零售）：关注顺应消费趋势积极变革探索，把握流量回归机会的线下零售龙头，重点推荐永辉超市等；
　　投资主线二（黄金珠宝）：关注积极修炼内功、具备基本面和估值修复弹性的黄金珠宝龙头品牌，重点推荐潮宏基、周大生、老凤祥、中国黄金等；投资主线三（化妆品）：关注深耕高景气细分赛道、综合能力不断迭代的国货美妆品牌，重点推荐润本股份、巨子生物、上美股份等，受益标的珀莱雅等；投资主线四（医美）：关注受益医美消费恢复、盈利能力具备更强确定性的上游差异化医美产品厂商，重点推荐爱美客、科笛-B 等。
　　风险提示：消费恢复不及预期、行业竞争加剧、政策风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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