电子行业周报：2024Q3全球芯片设备销售额同比增长19% MICRO LED产业前景可期

市场行情回顾
过去一周（12.02-12.06），SW 电子指数上涨1.61%，板块整体跑赢沪深300 指数0.16 个百分点，从六大子板块来看，其他电子Ⅱ、消费电子、元件、电子化学品Ⅱ、光学光电子、半导体涨跌幅分别为3.47%、3.25%、2.80%、2.52%、2.02%、0.45%。
核心观点
AI 普及叠加成熟技术投资驱动，2024Q3 全球芯片设备销售额同比增长19%。12 月4 日，据天天IC 援引国际半导体产业协会（SEMI）最新报告显示，2024Q3 全球芯片设备销售额较2023 年同期增长19%，达到303.8 亿美元，在连续2 个季度呈现增长的同时也创造了过去11个季度以来的最大增幅。SEMI CEO Ajit Manocha 指出，“因AI 普及、加上对成熟技术的投资，带动第三季度全球芯片设备销售额出现强劲增长”。分区域来看，2024Q3 中国大陆市场销售额达129.3 亿美元、较2023 年同期大增17%，连续6 个季度成为全球最大芯片设备市场，占整体销售额比重达42.5%；中国台湾市场销售额大增25%至46.9 亿美元，成为全球第二大芯片设备市场；韩国市场销售额大增17%至45.2 亿美元、退居第三。另外，北美市场销售额暴增77%至44.3 亿美元、日本市场销售额减少3%至17.4 亿美元、欧洲市场销售额暴减38%至10.5 亿美元、其他区域销售额增加14%至10.1 亿美元。
挑战与机遇并存，Micro LED 晶片产值有望于2028 年增长至4.89 亿美元。12 月3 日，据TrendForce 集邦咨询最新研究显示，2024 年Micro LED 晶片产值预估将达3,880 万美元左右，主要贡献来源仍是大型显示器。展望未来，随着技术瓶颈的突破，以及应用面在车用显示需求具体化和AR 眼镜全彩化方案日渐成熟，预计将带动Micro LED 晶片产值在2028 年增长至4.89 亿美元。Micro LED 作为显示技术，其高亮度、高对比、高透明度等特性使得Micro LED 能结合透明显示器与车窗，也能透过AR-HUD（扩增实境抬头显示）或P-HUD（全景抬头显示）的型态，在车用场景满足驾驶与乘客对于虚实资讯的整合。另外，透过Micro LED 与硅基板的结合，作为新兴AR 眼镜的近眼显示光源，也是当前元宇宙热门头戴装置中新应用的一项标杆型态。
TrendForce 集邦咨询还指出，在主要生产环节部分，随著巨量移转的良率不断提升，新的挑战将聚焦检修技术上。虽然业界在传统LED 已经拥有完整的检测方案，但这些方法运用在量极大且晶片尺寸极小的Micro LED 上，仍有完善空间。
投资建议
维持电子行业“增持”评级，我们认为电子半导体2024 下半年或正在迎来全面复苏，产业竞争格局有望加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。我们当前建议关注：半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG 的个股，AIOT SoC 芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注美芯晟和南芯科技；建议关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议关注华海诚科和昌红科技；折叠机产业链建议关注统联精密及金太阳；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。
风险提示
中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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