12 月 10 日国泰君安称，国内航油价变动，航空业供需恢复好于预期，春运旺季或盈利超预期，具超级周期长逻辑。
【12 月 10 日，国泰君安研报称】近期客流与客座率趋势符合淡季特征，且优于 2023 年同期。12 月国内航油出厂价环比微升 3%，同比下降 17%，油价压力自 2024 年第四季度显著改善，延续中枢下降趋势。近期国内裸票价保持同比上升，燃油缩减留存过半，反映供需恢复好于预期，预计淡季将大幅减亏。预计 2025 年春运前半段客流集中利于航司收益管理，旺季或有超预期盈利弹性，催化乐观预期。重申航空具超级周期长逻辑，待供需恢复，考虑票价市场化与机队增速放缓，盈利中枢上升有望。
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