研报掘金丨中原证券：今世缘收入增长放缓较多，调降公司评级为“谨慎增持”

中原证券研报指出，今世缘(603369.SH)收入增长放缓较多。2024年三季度，公司实现收入26.36亿元，同比增长10.12%，增幅同比、环比分别收窄17.92和11.4个百分点。2024年以来，公司的收入增速放缓：从中期情况来看，省内和省外市场的销售增长分别回落 6.27 和4.05 个百分点；并且，特A 类和A类白酒的销售增长分别回落10.81 和14.02个百分点，中高档白酒的销售增长放缓较多。由于成本相对上升，本期毛利率同比下降1.99 个百分点至74.27%，是2020 年以来的首次下滑。参照12月5日收盘价47.56元，对应的市盈率分别为16.97、15.06 和13.44倍，调降公司评级为“谨慎增持”。

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