检测与仪器系列报告：卫星板块持续催化 梳理卫星检测相关标的

　　本期投资提示：
　　卫星检测：主要涉及环境与可靠性试验、EMC 电磁兼容等检测服务。相关公司：思科瑞、西测测试、广电计量、苏试试验。1）根据公告，思科瑞投资4 亿元，建设检测与可靠性文昌工程中心。依托文昌国际航天城战略优势和政策优势，思科瑞在文昌国际航天城建设国内领先、国际一流的航天产品可靠性技术中心、原材料理化分析中心、环境可靠性试验中心、电磁兼容（EMC）试验中心、软件可靠性测评中心等，为 “箭”、“星”及配套产品提供本地化、一体化，高效率、低成本的可靠性检测解决方案。2）西测测试为参与卫星产品的相关客户提供测试服务，例如已公开披露的火星探测器等测试服务；西测测试在航空领域的客户较多，服务范围涵盖航天、航空、兵器、船舶、电子、民用飞机等多个领域及行业。3）广电计量可为北斗卫星导航系统相关领域客户提供可靠性与环境试验、电磁兼容检测等服务。4）苏试试验在研发生产及市场准入阶段为客户提供电磁兼容、辐射安全、天线性能、射频性能、电气安全、行业认证，服务内容包括卫星辅助定位(A-GNSS)。可为客户提供从芯片到部件到终端整机产品全产业链的环境与可靠性一站式综合试验服务。
　　卫星力学测试系统：掌控卫星力学性能。相关公司：苏试试验，东华测试。根据公告，苏试试验可提供大型力学测试系统。根据公告，东华测试研发的仪器具有成熟的力学参数测试技术，在提取卫星振动加速度信号的同时，提取振动过程中的力学性能参数。
　　卫星测试仿真仪器：可协助搭建从模拟终端、信道模拟器、星载基站到模拟核心网的端到端链路，仿真低轨卫星通信过程中面临的高动态、大时延、强衰减的传输环境。相关公司：坤恒顺维。坤恒顺维多款测试仿真仪器可应用于卫星领域，例如公司无线信道仿真仪可为卫星、地面站、终端各类产品公司提供卫星通信的无线信道仿真；射频微波信号发生器可用于生成各种卫星通信信号以测试和验证卫星通信设备、通信系统、地面站接收机的性能以及用于信道建模和仿真等。坤恒顺维2023 年开展了具备独立双通道的综合测试仪研制工作，产品主要用于卫星地面通信终端一致性。2024 年，公司推出新一代无线信道仿真仪，可支持更大规模的宽带组网通信仿真测试，满足移动通信、卫星通信、导航和测向、5G NTN 等新一代无线电设备的测试需求。同时，随着国内 5G-A 商用化推进和 6G技术预研开展，公司研发中心将紧跟下游发展趋势，围绕天地一体、通感一体等技术方向，开展相关测试仿真技术研究，提供实验室仿真验证环境。
　　卫星总装集成：上海沪工。沪航卫星为上海沪工子公司，其主要业务包括商业卫星总装集成、航天产品核心部件设计及制造等关键领域。与航天科技集团下属院所及民营商业航天有相关业务合作，随着国内星座建设加快，卫星制造及火箭发射相关需求将加速释放，公司有望充分受益。
　　建议关注：检测，思科瑞、西测测试、广电计量、苏试试验；力学测试系统，苏试试验，东华测试；测试仿真仪器，坤恒顺维；总装集成，上海沪工。
　　风险提示：卫星政策变化风险、市场竞争加剧风险、技术发展不及预期的风险。
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