风电周报：汕头国际风电创新大会召开 全球海风产业链报告发布

　　本周行业概括：1）行业动态：中国可再生能源学会风能专业委员会与全球风能理事会以2024 汕头国际风电技术创新大会的召开为契机，联合策划编写了2024 年版《全球海上风电产业链发展报告》，并在大会上发布。该报告旨在透过翔实的调研材料，深入全面地呈现亚太地区的风电产业链供应链情况，为中国风电“走出去”提供重要支撑。2）板块涨跌幅：本周相关个股标的五洲新春、电气风电、博菲电气、通裕重工和亚星锚链领涨，涨幅分别为61.02%、22.70%、10.83%、10.28%和6.14%；广大特材、宏华集团、盘古智能、新强联和海力风电领跌，跌幅分别为-5.56%、-5.43%、-5.16%、-4.20%和-3.86%。3）装机数据跟踪： 2024 年1-10 月，全国风电新增装机45.80GW，同比2023 年同期增长22.76%；全国风电发电量7581 亿千瓦时，占全社会用电量9.26%。4）原材料价格：相对于上周原材料价格，本周中厚板、螺纹钢、废钢指数、现货铜、现货铝价格上涨，现货环氧树脂价格下跌，铸造生铁价格不变。
　　行业点评观点：中国可再生能源学会风能专业委员会与全球风能理事会发布2024 年版《全球海上风电产业链发展报告》。近年来，全球海上风电产业提速发展。据全球风能理事会统计数据显示，2023 年全球海上风电新增并网装机1085 万千瓦，比2022 年增长24%。中国稳居各国之首，全年新增海上风电并网装机容量约700 万千瓦，占全球海上风电新增并网装机容量的65%。中国风电企业凭借所拥有的风电机组成本、技术、资金以及配套服务等方面的优势，提供整体解决方案，在全球海上风电发展中发挥着越来越重要的作用。
　　分陆上和海上风电来看，2024 年1-9 月全国陆上风电新增装机并网36.65GW，同比增长14.35%，海上风电新增装机并网2.47GW，同比增长72.73%；陆上风电累计装机441.57GW，同比增长19.99%，海上风电累计装机39.10GW，同比增长22.61%。价格方面，2023 年以来海上风机中标价格下降趋势明显，均价为3379.70 元/kW。招投标方面，本周风电机组启动招标2299.3MW，为18 个陆上风电项目；采购开标1736.25MW，为10 个陆上风电项目和2 个海上风电项目，陆上项目中标均价为1859.74 元/kW，海上项目中标均价为2504.87 元/kW。
　　行业估值：本周风电设备指数最新TTM 市盈率为31.17 倍，MRQ 市净率为1.71倍，环比上周有所下降。估值水平方面，2024 年12 月2 日-12 月6 日风电设备指数市盈率区间为31.00 倍~31.89 倍，市净率区间为1.70 倍~1.75 倍。
　　投资建议：随着国家能源局的能源工作指导意见出台以及沿海省份海风重点项目清单公示，海风建设持续推进，带动我国风电景气度回升，主机和零部件出货加速。塔架管桩环节有望直接受益，随后是海缆环节最为相关。产业链零部件企业也将受益于海风建设提速和海外市场拓展的需求提振，大型化趋势和新技术的应用打开整机和零部件企业发展空间。随着大兆瓦新产品的推出，主机环节降本工作持续推进，盈利能力有望边际向好，重点推荐三一重能，建议关注金风科技；随着需求改善，塔筒管桩产能利用率和单吨盈利同步提升，重点推荐区域优势明显，海外市场开拓顺利和订单获取能力较强的海力风电、泰胜风能、天顺风能，建议关注大金重工；风电向深远海迈进将显著提升对行业领先海缆企业高电压等级产品的需求，重点推荐区位优势显著及有望进一步取得突破的企业，如东方电缆、起帆电缆；零部件环节重点推荐海外市场布局长久，产品认可度和市占率高，大客户关系持久稳定的企业，如金盘科技、振江股份、金雷股份、日月股份、中际联合。
　　风险提示：原材料价格短期剧烈波动风险；风电项目延期及装机不达预期风险；宏观经济下行风险；全球政治形势风险；市场竞争加剧风险等。
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