深化资本市场改革 打牢投融资协调发展基础

证券时报记者 程丹

中央经济工作会议有关于资本市场直接表述包括了两方面，一是“稳住股市”，二是“深化资本市场投融资综合改革，打通中长期资金入市卡点堵点，增强资本市场制度的包容性、适应性”。

股市在金融运行中牵一发而动全身，在促进创新资本形成、助力产业转型升级、完善社会财富管理、稳定社会心理预期等方面发挥着独特而关键的作用。中金公司研究部首席策略分析师李求索表示，稳住股市一方面有助于直接提升我国居民财富效应，进而提振需求端尤其是居民消费能力和意愿；另一方面改善上市公司投融资环境，助力经济转型升级，这不仅有助于提振我国投资者信心，也将增强全球投资者对中国市场的信心。

要稳住股市，不仅仅要通过增量政策增强资本市场的内在稳定性，更要通过综合改革让投资和融资相协调的资本市场功能更好发挥。证监会主席吴清此前在金融街论坛上，就投融资协调发展提出三方面要求，一是实现量的总体平衡，二是实现质的持续提升，三是实现权责的有效制衡。

如在量的平衡方面，过往一段时间，资本市场在投资端改革方面下大力气，不仅加快落实中长期资金入市指导意见，大力发展权益类公募基金，分类施策打通中长期资金入市的堵点痛点，构建支持“长钱长投”的政策体系，而且还积极推动股票回购增持再贷款政策工具的落地实施，为A股市场引入增量资金。

记者了解到，当前证监会研究制定进一步全面深化资本市场改革实施方案，深化资本市场投融资综合改革，健全推动上市公司高质量发展和增强市场内在稳定性的体制机制。

中央财经大学资本市场监管与改革研究中心副主任李晓认为，投融资综合改革或将打牢投融资协调发展基础，建议加强信息披露透明度，提高市场效率；优化融资工具，丰富融资方式；同时加强投资者教育和保护，提高市场参与度；完善监管体系，防范金融风险。

中央经济工作会议还提到，加强国家战略科技力量建设，健全多层次金融服务体系，壮大耐心资本，更大力度吸引社会资本参与创业投资，梯度培育创新型企业。

据悉 ，证监会后续还将健全股权激励等制度，着力培育壮大耐心资本，综合用好股、债、期等各类工具，完善创业投资、私募股权投资“募投管退”支持政策，引导更好投早、投小、投长期、投硬科技，助力优质创新企业发展壮大，为我国经济的转型升级和长期发展提供支持。

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