港股概念追踪|提振消费将是经济工作重中之重 机构称啤酒行业估值处于历史低谷（附概念股）

在明年经济工作的九大重点任务中，“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”位居首位。

其中，“消费”被摆在了更加重要的位置上，中央经济工作会议指出，要紧抓关键环节完成好明年经济工作重点任务，针对需求不足的突出症结，着力提振内需特别是居民消费需求。

北大国家发展研究院经济学长聘副教授赵波指出，自党的十一届三中全会后，我国居民消费在GDP中的占比经历了短暂的上升和持续的下降，到2009年左右出现反弹，目前维持在40%左右的水平。北京工商大学经济学院教授周清杰在《重视居民消费对扩大内需的关键作用》一文中表示，按照国际通行的国民经济核算体系，居民消费是GDP中与国内私人总投资、政府购买和公共投资、净出口并列的“四大支柱”之一。从国际对比看，我国居民消费在GDP中的比例处于相对偏低水平。

因此，在我国构建新发展格局进程中，扩大内需战略的有效实践更多有赖于居民部门从“内部”发力，让居民有钱消费、放心消费、自由消费。

国泰君安研报指出，啤酒业绩分化、饮料结构繁荣。2024年三季度暑期旺季出行呈现量强于价特征，出行人次保持恢复和增长趋势，具备低价/高频消费特征的饮料受益明显，需求韧性凸显；啤酒业绩分化区域品牌优于全国性品牌，2025年板块低预期下有望修复，预计被动升级趋势和区域品牌优势延续。

海通国际指出，宏观政策组合拳相继推出，随着后续促消费、扩内需等政策逐渐发力，国内消费可能迎来加速复苏，尤其是受益于餐饮景气度的回暖，啤酒高端化将迎来新的发展阶段。行业估值处于历史低谷，从长期配置的角度来看已经具备一定安全边际。且国内主要啤酒厂商均进入资本开支末期，稳定的现金流为进一步提高分红奠定了基础。

啤酒板块相关港股：

青岛啤酒股份(00168)、华润啤酒(00291)、百威亚太(01876)、北京控股（00392）

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