军工行业周报：千帆03组卫星成功发射 俄军试射高精度导弹

本报告导读：
军工板块上涨，中印尼举行“和平神鹰-2024”联演。千帆极轨03 组卫星成功发射，俄军试射高精度导弹。大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。
投资要点：
军工板块上涨 ，中印尼举行“和平神鹰-2024”联演。1）上周（11.29-12.6）上证综指上涨3.29%，创业板指数上涨4.48%，国防军工指数上涨2.68%，跑输大盘0.61 个百分点，排名第22/29。2）中证国安表现最好，国防信息化和地面武器板块表现较好。3）中印尼举行“和平神鹰-2024”联演；中国海警局代表团赴韩国参加中韩海警第七次高级别会晤；千帆极轨03 组卫星成功发射；渤海海域执行军事任务。4）“美国驻日太空军”宣告成立；俄军在地中海东部演练并发射高精度导弹；以色列称本轮巴以冲突美国对以军售超100 亿美元。
千帆极轨03 组卫星成功发射，俄军试射高精度导弹。1）12 月5 日12 时41 分，长征六号甲遥二十二运载火箭在太原卫星发射中心将千帆极轨03 组卫星准确送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。千帆极轨03 组卫星包括18 颗低轨宽带互联网卫星，是千帆星座第一代卫星的第三批次卫星，前三批次千帆卫星均由长六改火箭成功实施发射。2）俄罗斯国防部12 月3 日发布公告称，俄罗斯海军与空天军在地中海东部进行联合演习，成功完成了海基和空基高精度导弹的发射任务。公告称，俄罗斯海军“苏联海军元帅戈尔什科夫”号护卫舰和“戈洛夫科海军上将”号护卫舰成功发射了“锆石”高超音速导弹；柴电潜艇“新罗西斯克”号对海上目标实施了“口径”巡航导弹的发射；同时，在地中海沿岸区域的“堡垒”岸基导弹系统也发射了一枚“缟玛瑙”巡航导弹。所有预定目标均被精准命中。
大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027 年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。
投资主线：1）总装：中航沈飞；2）元器件：中航光电、航天电器；3）分系统：中航机载、北方导航；4）材料与加工：抚顺特钢、中航重机、菲利华、图南股份、华秦科技、铂力特。相关标的：1）总装：航天彩虹、中航西飞；2）元器件：紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子；3）分系统：航发动力、中航电测、江航装备；4）材料与加工：中航高科、中简科技、西部超导、光威复材、航宇科技。
风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。
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