医药行业报告：本周医药下跌0.93% CDE发布濒危药材相关技术原则

　　医药整体回调，线下药店表现优异。本周申万医药生物板块跌幅为0.93%，跑赢沪深300 指数0.07 个百分点，在31 个申万一级行业涨跌幅中排名第24位。二级子板块中，医药商业上涨2.13%；中药II 上涨0.62%；医疗器械下跌1.06%；医疗服务下跌1.3%；化学制药下跌1.37%；生物制品下跌2.24%。
　　化学制药：复旦复华、德展健康、海欣股份、圣达生物、艾力斯领涨，涨幅分别为34.84%、32.38%、22.79%、14.27%、10.71%；百利天恒-U、迈威生物-U、司太立、悦康药业、盟科药业-U 领跌，跌幅分别为10.28%、8.32%、7.49%、7.13%、6.99%。
　　中药II：*ST 吉药、盘龙药业、嘉应制药、昆药集团、万邦德领涨，涨幅分别为13.09%、12.65%、10.34%、9.91%、8.09%；佛慈制药、葫芦娃、*ST 龙津、中恒集团、羚锐制药领跌，跌幅分别为8.17%、4.81%、3.24%、3.1%、2.61%。
　　生物制品：万泽股份、康为世纪、卫光生物、科兴制药、艾迪药业领涨，涨幅分别为11.83%、3.31%、3.26%、2.7%、2.12%；奥浦迈、康希诺、沃森生物、荣昌生物、百济神州-U 领跌，跌幅分别为8.73%、8.5%、7.7%、6.14%、5.97%。
　　医药商业：开开实业、人民同泰、第一医药、塞力医疗、华人健康领涨，涨幅分别为33.75%、26.46%、22.03%、10.46%、9.63%；润达医疗、海王生物、国发股份、百洋医药、国药股份领跌，跌幅分别为5.98%、2.29%、1.81%、1.2%、0.8%。
　　医疗器械：*ST 东洋、凯利泰、奥精医疗、ST 南卫、伟思医疗领涨，涨幅分别为12.39%、9.96%、8.8%、8.76%、8.57%；热景生物、微电生理-U、万东医疗、天益医疗、山外山领跌，跌幅分别为10.79%、9.57%、6.51%、5.81%、5.8%。
　　医疗服务：贝瑞基因、睿智医药、皓宸医疗、金凯生科、美年健康领涨，涨幅分别为11.72%、8.33%、5.87%、4.42%、3.74%；博腾股份、诺思格、美迪西、泰格医药、南华生物领跌，跌幅分别为10.21%、6.75%、　　5.96%、5.95%、5.12%。
　　投资建议：医药板块利好政策频出，行业景气度有望稳步复苏。短期内，前期受医药反腐和集采影响较大的院内市场，有望逐步复苏，建议关注制剂板块优质标的。中长期看，多肽、ADC、寡核苷酸等新类型药物具备较大增量和替代需求，头部CXO 企业具备稳健成长空间。国产BIC/FIC 创新药数量和质量稳步提升，国产替代和走向国际均具备广阔空间，建议关注管理效率优异、产品管线优质的Biotech 企业。我们重点推荐：1）产能稳步扩充、订单充分兑现的CXO 龙头药明康德；2）大单品耐赋康即将放量的云顶新耀；3）院内需求改善、自研创新管线稳步推进的华纳药厂。
　　风险提示：行业政策大幅波动风险、市场竞争加剧风险、地缘政治风险、药品研发不及预期风险
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