医药行业周报：本周医药上涨1.6% 美生物安全法案未纳入NDAA 财政部拟规定在政府采购中给予本国产品20%价格评审优惠

　　本期投资提示：
　　市场表现：本周申万医药生物指数上涨1.6%，同期上证指数上涨2.3%，万得全A（除金融石油石化）上涨2.3%。本周医药生物指数在31 个申万一级子行业中表现排名第23 。各三级板块涨跌幅为： 原料药（+1.1% ） 、化学制剂（+0.5% ） 、中药（+1.0%）、血液制品（-0.0%）、疫苗（+2.0%）、其他生物制品（+0.0%）、医疗设备（ +2.1% ） 、医疗耗材（ +2.9% ） 、体外诊断（ +1.3% ） 、医药流通（+1.9%）、线下药店（+0.8%）、医疗研发外包（+6.2%）、医院（+1.9%）。当前医药板块整体估值28.9 倍（PE-2024E），在申万一级行业中排名第8。
　　美国生物安全法案未纳入NDAA：12 月8 日，国国会参众两院军事委员会公布了2025财年国防授权法案（NDAA）最终协议文本， NDAA 最新版本显示，生物安全法案未被列入其中。从美国国会这次公布的NDAA 最新版本看，生物安全法案试图“搭便车”进入NDAA 的这条路径已受阻。
　　财政部拟规定在政府采购中给予本国产品20%价格评审优惠：12 月5 日，财政部发布通知，就《关于政府采购领域本国产品标准及实施政策有关事项的通知（征求意见稿）》公开征求意见。征求意见稿提出，拟在政府采购活动中，给予本国产品相对于非本国产品20%的价格评审优惠。
　　四部门要求深化医疗卫生机构与养老机构协议合作：12 月4 日，国家卫健委等四部门联合发布《关于深化医疗卫生机构与养老机构协议合作的通知》，支持养老机构与医疗卫生机构开展协议合作。有条件的医疗卫生机构可为养老机构入住老年人提供上门医疗卫生服务。
　　海南博鳌乐城鼓励医药新技术发展：12 月5 日，海南省人大常委会公布《海南自由贸易港博鳌乐城国际医疗旅游先行区生物医学新技术促进规定》，自2025 年2 月1 日起施行。其中《规定》第二条指出：在先行区内开展细胞治疗、基因治疗、组织工程等生物医学新技术临床研究、转化应用及其监督管理活动，适用本规定。
　　投资分析意见：1） 美国生物安全法案未纳入NDAA，试图“搭便车”进入NDAA 路径已受阻，建议关注相关CXO 公司：药明康德、康龙化成、凯莱英等；2）新版医保目录正式公布，推荐关注有望通过医保谈判受益的相关公司：恒瑞医药、百济神州、贝达药业、诺诚健华、人福医药、奥赛康、长春高新等。
　　风险提示：集采降价风险，研发失败风险。
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