华润啤酒：高端化下半场，精酿新机遇

【啤酒行业高端化趋势下半场，市场格局生变】 过去数年，啤酒上市公司业绩靠行业高端化升级持续增长，如今已入下半场。2024 年啤酒行业降速，虽有体育大年加持，受天气和市场需求影响，国内啤酒消费增速放缓。 2018 年以来，全国规模以上啤酒企业累计产量下降，行业销售总收入却增长，利润总额大幅上升。但今年 1-10 月，规模以上企业累计啤酒产量同比下降，部分啤酒企业增速放缓或下滑，高端化进程受波及，部分头部上市公司中高端产品收入下降，机构调低利润增长预期。 华润啤酒总裁赵春武认为高端化趋势未变，对比国际巨头，国内企业在产品结构等维度有上升空间。百威亚太兼联席主席杨克也持乐观态度。但马上赢数据显示，2024 年二、三季度啤酒百毫升均价低于 2023 年同期。 2024 年，高度集中的啤酒市场格局变化，多家头部啤酒上市公司销量下滑，跌幅高于行业平均水平，市场集中度下降。此前行业集中度持续上升，前 5 名市场份额大幅提升。 随着消费多元化，工坊类、精酿类啤酒厂涌现，国内年产量 10 万吨以下的工坊类啤酒厂超 1 万家，约占总产量 8%。精酿啤酒厂产品多元，冲击此前局面。 协会秘书长何勇称酒类行业面临多维度挑战，燕京啤酒董事长耿超表示年轻消费群体观念不同。新场景、新渠道给新啤酒品牌机会，头部企业加大精酿啤酒等多元化产品投入。华润啤酒将加快战略调整。

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