电力设备行业周报：江苏新一轮海风竞配落地 宁德时代举行巧克力换电发布会

核心推荐：协鑫科技、天顺风能、三星医疗，福斯特，宁德时代。
光伏：硅片库存见底，价格有所回升。根据硅业分会信息，本周硅片价格小幅上涨，其中N 型G10L 单晶硅片成交均价涨至1.05 元/片，涨幅达1.94%；N 型G12R单晶硅片成交均价维持在1.16 元/片；N 型G12 单晶硅片成交均价维持在1.4 元/片。从10 月以来，产业链积极减产，其中硅片环节减产幅度最为明显。硅片端库存有望在12 月底库存消耗殆尽。近期硅片价格触底反弹，有望可以持续。同时随着硅片库存见底，后续硅片环节有望提产补库，对上游硅料环节库存出清也有望带来帮助。从产业链分部去看，我们认为供给侧改善最为明显的环节有潜力最受益，核心推荐光伏硅料和玻璃，协鑫科技、通威股份、福莱特；其次关注产业链技术变化带来的高效超额收益，帝尔激光、隆基绿能、迈为股份等；以及产业链主材龙头，晶澳科技、天合光能、阿特斯、福斯特、钧达股份、聚和新材等。
风电&电网：江苏新一轮海风竞配落地,强调2025 年4 条特高压直流建设。12 月19 日，江苏省发布2024 年度海上风电项目竞争性配置公告，此次配置范围为《江苏省海上风电发展规划（2024-2030 年）》规划中20 个、合计规模7.65GW 海上风电项目。2024 年12 月15 日，2025 年全国能源工作会议在北京召开。2025 年全国能源工作会议更加强调新型能源体系规划建设，预期核准建设一批重点电力互济工程，推动蒙西至京津冀、藏东南至粤港澳大湾区、甘肃巴丹吉林沙漠基地送电四川、南疆送电川渝等输电通道核准开工。风电板块，海风边际变化显著，建议关注充分受益国内外需求共振的企业，首推主机：金风科技、明阳智能，关注运达股份、三一重能。建议关注海缆：东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆，桩基：
天顺风能、海力风电、大金重工，铸锻件：日月股份、金雷股份、振江股份、广大特材等，叶片：时代新材等。电网关注东方电子、许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞、大连电瓷、长高电新等。关注出海三星医疗、海兴电力、明阳电气、金盘科技、伊戈尔等。
氢能：总投资37 亿，内蒙古通辽风光储氢氨一体化产业园示范项目开工。据全球氢能，近日，内蒙古天楹能源有限公司投资建设的风光储氢氨一体化产业园示范项目开工建设，项目位于内蒙古通辽市科左中旗产业园宝龙山工业园区内。项目投产后，通过配套光伏与风电部分合成绿氨，打造风光储氢氨一体化产业链生产线，年合成绿氨45 万吨。依托科左中旗风光资源优势，着力打造集发电、消纳、储能、应用于一体的新能源产业体系，助力科左中旗构建新能源产业链和产业生态，进一步向现代低碳转变。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
储能：2024 年12 月W2 储能系统项目投标均价约0.41-1.215 元/Wh。均价：
12 月W2 EPC 投标报价区间为0.729 元/Wh-1.58 元/Wh，储能系统投标报价区间为0.41 元/Wh-1.215 元/Wh。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、上能电气、东方日升、科华数据、三晖电气。
新能源车：本周，宁德时代“致供应商合作伙伴的一封信”得以公开；举行巧克力换电生态大会发布会。为应对国内激烈的价格战，缓解供应链压力，宁德时代近日宣布，愿意为其供应商提供资金支持，以加速电池材料和设备的技术创新。这一举措不仅体现了宁德时代在激烈的市场竞争中的战略眼光与格局，更彰显其打造强大供应链生态的决心。支持举措包括材料验证推广、材料验证推广、研发费用支持、预付款项支持和战略合作。12 月18 日在巧克力换电生态大会上，宁德时代宣布所有电池新技术将在巧克力换电首发，并首创标准化25 号和20 号巧克力换电块，每个型号均设置磷酸铁锂及三元版本，通过不同电量为客户提供个性化服务。
宁德时代计划在2025 年建成1000 座换电站，中后期将携手生态伙伴，与全社会共建，完成从1 万站到3 万站的跨越。每座巧克力换电站都将配备14-30 块电池仓，换电成功率可达99.99%。全程仅需100 秒即可实现高速换电。在车企端，宁德时代将与长安、广汽、北汽、五菱、一汽展开换电合作，十款合作换电车型将于今年底开始陆续上市。持续推荐宁德时代。
风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。
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