电子2025年度策略：从AI看半导体新周期

　　投资建议
　　AI创新趋势：
　　端侧AI：歌尔股份、国光电器、恒玄科技、水晶光电、漫步者、乐鑫科技、中科蓝讯、普冉股份等；
　　手机AI：立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、东山精密、领益智造、传音控股、小米集团等
　　AI算力：寒武纪、兆易创新、瑞芯微、沪电股份、深南电路、澜起科技、生益电子、工业富联等
　　半导体国产化：
　　半导体设备：北方华创、华海清科、拓荆科技、中微公司、芯源微、中科飞测、精测电子、万业企业、盛美上海等
　　先进封装&HBM：长电科技、通富微电、精智达、华海诚科、赛腾股份、香农芯创等
　　光刻机：茂莱光学、汇成真空、福晶科技、福光股份、炬光科技、腾景科技、永新光学、晶方科技等
　　半导体材料：彤程新材、安集科技、雅克科技等
风险提示
　　行业需求不及预期的风险：若包括手机、PC、可穿戴等终端产品需求不及预期，则产业链相关公司的业绩增长可能不及预期。
　　大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、研报使用的信息更新不及时的风险、报告中各行业相关业绩增速测算未剔除负值影响，计算结果存在与实际情况偏差的风险、行业数据或因存在主观筛选导致与行业实际情况存在偏差风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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