焦炭：五轮提降后走势引关注 27 日落地

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【五轮提降供需弱势，焦炭未来走势引关注】12 月 26 日，现货端，全国多地钢厂开启焦炭第五轮提降，27 日执行。当前港口准一级湿熄焦平仓价 1740 元/吨，出库价 1620 元/吨，折合期货仓单成本约 1780 元/吨，若第五轮提降落地，仓单成本将降至 1730 元/吨。产业端本周焦炭价格企稳，原料煤成本持续下移，焦化厂吨焦盈利环比增 12 元/吨达 21 元/吨，独立焦化厂有利润，生产积极性尚可。但部分主产区空气污染加重，给焦化厂带来环保限产压力，后续焦炭产量预计走低。下游钢厂因原材料价跌，周内盈利率企稳，最新一期全国 247 家样本钢厂盈利率显示接近一半钢厂盈利。全国财政会议召开，指出 2025 年要打好政策“组合拳”，包括提高财政赤字率等五方面内容，明年基建和制造业需求有望改善。分析师认为，短期内焦炭期货受成本端拖累偏弱震荡，铁水产量回落，悲观情绪释放，短期或低位盘整，需持续关注后续需求及政策端情况。