山西汾酒：2024-2026 年盈利预测下调 买入评级

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【12 月 26 日，国盛称山西汾酒为清香白酒龙头】国盛指出，山西汾酒(600809.SH)凭借品牌底蕴、组织效率、产品梯队及香型差异，其高端化和全国化进展顺利，是能穿越周期的白酒公司。2025 年公司定调稳健发展，增长工具足、组织效率优、市场调控能力强，未来业绩有望持续稳健增长，预计降速但不会失速。考虑消费复苏偏缓，下调盈利预测，预计公司 2024 - 2026 年摊薄 EPS 为 10.07/11.37/12.63 元/股，当前股价对应 PE 为 19/17/15x，维持“买入”评级。