百强房企销售跟踪(2024年12月)：12月百强房企权益销售额环比+28% 2024全年累计同比-27%

　　12 月百强房企权益销售额同比+0.5%，环比+27.6%；1-12 月百强房企权益销售额累计同比-27.4%，较1-11 月累计同比降幅收窄2.6pct。
　　1）2024 年12 月，TOP100 房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为4,742 亿元、3,668 亿元、2,411 万平，同比分别为-0.7%、+0.5%、-4.9%，环比分别为+22.7%、+27.6%、+17.6%。
　　2）2024 年1-12 月，TOP100 房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为4.19 万亿元、3.08 万亿元、2.26 亿平，同比分别为-30.3%、-27.4%、-32.4%，较上月累计同比分别变动+2.6pct、+2.6pct、+2.3pct。
　　3）2024 年1-12 月，TOP10/20/50/100 房企累计销售金额权益比例分别为73.7%、72.6%、73.0%、73.6%，同比变动+2.1pct、+2.2pct、+3.1pct、+3.0pct；环比变动+0.2pct、0.6pct、+0.5pct、+0.5pct。
　　4）2024 年12 月，TOP50 房企中的48 家房企（2 家由于历史数据不足未纳入统计）全口径销售金额同比平均值为+35.4%，中位数为-9.2%；1-12 月，TOP50房企中的49 家房企全口径销售金额累计同比平均值为-25.0%，中位数-30.4%。
　　5）2024 年12 月，20 家主流房企全口径销售金额单月同比为正的有7 家，表现较好的有：华发股份（全口径销售金额单月同比+231%，权益销售金额同比+257%）、中海地产（全口径销售金额单月同比+76%，权益销售金额同比+106%）、中国金茂（全口径销售金额单月同比+66%，权益销售金额同比+66%）。
　　6）2024 年1-12 月，20 家主流重点房企全口径销售金额同比表现前三名的公司为：中海地产（全口径销售金额累计同比+0.3%，权益销售金额累计同比+2.5%）、绿城中国（全口径销售金额累计同比-11.5%，权益销售金额累计同比-5.2%）、华润置地（全口径销售金额累计同比-15.0%，权益销售金额累计同比-17.4%）。
　　投资建议：2023 年7 月政治局会议提出我国房地产市场供求关系已发生重大变化，2024 年继续优化房地产政策，4 月政治局会议提出研究消化存量房产，5月提出3000 亿元保障性住房再贷款，取消按揭贷款利率下限，9 月将首套和二套的按揭贷款首付比例下限统一调整为15%。供给侧看，强调金融业支持房地产责无旁贷，“金融16 条”延期至2026 年底，通过信贷、债券、股权等支持房地产融资，强调不同所有制房企融资“一视同仁”；需求侧看，充分赋予城市调控自主权，地方政府“因城施策”加大购房支持力度，包括优化“认房认贷”，差异化确定本地的首付比例及按揭利率等；随着地方政府楼市调控自主性提升，2024 年楼市的城市分化和区域分化将进一步加深。
　　建议关注两条主线：1）看好具备片区综合开发能力，有机会参与超大特大城市的城市更新，市占率有望提升的稳健龙头房企，建议关注招商蛇口、保利发展、中国金茂、中国海外发展、越秀地产、华发股份、滨江集团。2）消费类商业公募REIT 积极推进，看好先发布局多元赛道，存量资产资源丰富，在商业地产赛道具备核心竞争力的房企，建议关注华润置地、龙湖集团、新城控股。
　　风险分析：房地产行业宽松政策推进不及预期风险，房地产市场需求不及预期风险，房地产企业项目竣工不及预期风险，房地产企业多元化业务经营不佳风险等。
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