泡泡玛特：补货或促销售 目标价 113 港元

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【摩根士丹利：泡泡玛特拟补货或抬升去年四季度及今年上半年销售】摩根士丹利的研究报告表明，泡泡特玛(09992.HK)准备进行补货，这或许会拉高去年第四季度和今年上半年的销售，同时还减少了重售活动，使得顾客体验得以提升。并且，该行提出的投资主题，也就是“海外扩张延长人气”及“IP产品轮动”依旧有效。该行建议投资者在对重售价格再次下跌感到担忧时趁机低价吸纳。该行预计今年的销售增长为35%，觉得泡泡玛特在其追踪的大型消费者公司当中能够实现最快的销售增长。由于海外销售及盈利组合在今年有望占比超过一半，所以相信公司的估值溢价合理。大摩对公司的评级及目标价为“增持”及113港元。