通信行业：AI产业高速成长 算力重要性持续凸显

　　事件：
　　2025 年1 月4 日，微软宣布计划在2025 财年投资约800 亿美金用于开发数据中心，以训练人工智能模型，并部署人工智能和基于云的应用程序。
　　2024 年12 月27 日，上海市人民政府办公厅印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》。
　　投资要点：
　　在2025 财年，微软有望投资约800 亿美元建设人工智能数据中心。
　　在2025 财年，微软有望投资约800 亿美元建设人工智能数据中心，以训练人工智能模型并在全球范围内部署人工智能和基于云的应用程序。总投资的一半以上将在美国，反映其对美国经济的信心。自OpenAI 于2022 年推出ChatGPT以来，随着各行各业的公司寻求将人工智能整合到其产品和服务中，全球对人工智能的投资激增。作为OpenAI 的主要支持者，微软与OpenAI 进行了独家合作，因此被认为是大型科技公司在人工智能领域的领先竞争者。
　　上海市政府明确2025 年人工智能产业发展目标。
　　2024 年12 月27 日，上海市人民政府办公厅印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》。主要目标是到2025 年底，建成世界级人工智能产业生态，力争全市智能算力规模突破100EFLOPS，形成50 个左右具有显著成效的行业开放语料库示范应用成果，建设3-5 个大模型创新加速孵化器，建成一批上下游协同的赋能中心和垂直模型训练场。
　　上海市政府提出要强化基础底座赋能。
　　1）打造超大规模自主智算集群，加快通用图形处理器、专用集成电路、可编程门阵列等自主智算芯片攻关，强化分布式计算框架、并行训练框架等自主软件研发。建设自主智算软硬件适配中心，推进自主智算芯片测试和集群验证。2）构建多层次语料供给体系，建立一批通用和专用语料库，打造多层次语料体系，支撑基础大模型研发和垂直应用。3）建设虚实融合超大型实训场，依托头部企业和科研机构，率先赋能具身智能、自动驾驶等大模型实训。4）加快行业基座大模型体系创新，推动强化学习、指令微调、思维链等技术创新应用。
　　上海市政府提出加快关键生产力工具打造。
　　加快关键生产力工具打造，具体包括人工智能+智能终端、人工智能+科学智能、人工智能+在线新经济、人工智能+自动驾驶和人工智能+具身智能。端侧AI 方面，提出要推动端侧轻量化模型创新，促进端侧模型与终端企业加强合作，搭建智能体平台，打造AI 终端、AI 手机、智能可穿戴设备等人工智能新终端。自动驾驶方面，提出要汇聚车端采集训练、实时路侧等多源数据，构建具备统一格式与流通规则的数据资产库；支持车企持续优化高阶智驾系统、攻关智能座舱操作系统，研发自动驾驶端到端大模型；持续推动汽车芯片研发突破，推动智能座舱、车控微控制单元等关键芯片攻关及量产应用。具身智能方面，提出要组织技术攻关，研发端到端、多模态、空间智能等具身智能算法模型；依托国家地方共建人形机器人创新中心，聚焦开源机器人本体及数据集、开源自主仿真平台，打造开源技术底座；开展具身智能数据采集，开放动作数据集；推进行业优质企业场景开放，试点开展百台以上机器人规模应用等。
　　投资建议：2025 年国内外人工智能产业仍将持续增长，提示重点关注新易盛、申菱环境、沃尔核材、麦格米特等。
　　风险提示：AI 产业发展不及预期、下游互联网巨头资本开支下滑、标的公司业绩不及预期。
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