机械设备周报：人形机器人催化不断 持续关注成长板块

　　一、本周机械板块市场表现与核心观点
1.市场表现：本周各申万一级行业普遍下跌，其中申万机械设备板块上涨1.54%，在申万分类中排第5。申万机械三级行业普遍上涨，其中机器人和印刷包装机械上涨幅度较高分别为10.83%和7.22%。
　　2.核心观点&重点推荐：
　　CES 在美国举办，马斯克给出Optimus 最新量产指引。2025 年1 月8 日，马斯克在采访中透露，若进展顺利，2026 年特斯拉的人形机器人Optimus 产量将增加10 倍，目标是2025 年生产5 万到10 万台，2026 年再增10 倍。
　　2025 年1 月7 日至10 日，CES2025 在拉斯维加斯召开，AI 成为核心主题，国内机器人厂商如宇树科技、银河通用、速腾聚创等在CES 现场收到诸多海外客户询问。相关标的：伟创电气、九号公司、奥比中光、天准科技、中坚科技、长盛轴承、兆威机电、英搏尔、绿的谐波、贝斯特、北特科技、柯力传感、凌云光等。
　　国产替代方向有望加强，内需持续关注煤化工与工程机械板块。煤化工景气度明显好于化工及通用设备等顺周期板块，新疆煤化工项目启动有望支撑行业长周期增长。工程机械板块24 年数据呈现逐月好转的态势，2024 年12月份中国工程机械市场指数即CMI 为108.16，同比增长5.46%，环比增长2.63%。从近期的外部环境来看，外部环境并不稳定，美国总统即将上任，我们认为国产替代可能会成为后续的重要关注方向，建议关注科学仪器、高端机床、半导体设备等。
　　近期重点关注：中际联合、景业智能、英博尔、优利德、武进不锈、陕鼓动力、徐工机械、汇成真空、绿的谐波
　　二、本周重点跟踪板块更新
　　【工程机械】12 月土方机械延续复苏，政策忧虑不改长趋势据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024 年12 月销售各类挖掘机19369 台，同比增长16%。其中国内销量9312 台，同比增长22.1%；出口量10057 台，同比增长10.8%。受益于新一轮集中换新周期到来，地产宽松政策效果逐步显现、国家大规模换新政策催化作用显现等因素影响，国内市场有望进入新一轮增长周期。
　　【人形机器人】马斯克给出Optimus 最新量产指引，人形机器人闪耀CES大会
　　2025 年1 月8 日，马斯克在采访中透露，若进展顺利，2026 年特斯拉的人形机器人Optimus 产量将增加10 倍，目标是2025 年生产5 万到10 万台，2026 年再增10 倍。2025 年1 月7 日至10 日，CES2025 在拉斯维加斯召开，AI 成为核心主题。 CES 现场展示出的诸多人形机器人表明，机器人渗透的场景正在变得广泛且多元，正在加速融入人类生活的每一处细微角落。
　　风险提示：宏观经济环境下行风险；国际地缘政治风险；技术进步速度不及预期风险
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