机械设备周报：重视机械设备出海 关注四足机器人&智能数据采集方向

　　报告摘要：
　　一、本周机械板块市场表现与核心观点1.市场表现：本周各申万一级行业板块大多下跌，其中申万机械设备板块下跌-1.31%，在申万分类中排第20。申万机械三级行业其他自动化设备、工程机械整机、轨交设备涨幅居前，仪器仪表、机床工具、印刷包装机械跌幅较大。
　　2.核心观点&重点推荐：
　　短期关注机械设备出海。2024 年，中国工程机械产品的出口贸易额持续增长，11 月份进出口贸易额达到46.78 亿美元，同比增长15.3%，其中出口额为44.85 亿美元，同比增长16.3%。出口产品多样化，整机出口转型明显，电动叉车、升降平台等品类出口额增加。在特朗普关税政策落地的真空期，机械设备出口有望取得优异表现。
　　重视四足机器人&智能数据采集方向。12 月23 日宇树科技更新一条UnitreeB2-W 机器狗视频，其运动能力极强；2024 年12 月20 日，上海政府印发了《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》，具身智能数据采集方向引起关注。机器人训练除去传统的强化学习，还可以使用动作捕捉的方式。动作捕捉对于特定场景下的动作学习具有较好的效率，在工厂等场景下有比较好的应用前景。建议关注凌云光、利亚德等。
　　二、本周重点跟踪板块更新
　　【人形机器人】OpenAI 被曝考虑开发人形机器人，多家公司发布最新产品OpenAI 被曝考虑开发人形机器人。据媒体报道，OpenAI 正考虑亲自下场开发人形机器人，半年多前，OpenAI 确认重启解散近四年的机器人项目。本周国内多家公司发布最新款人形机器人产品。众擎机器人发布轻量级、高动态、全开放通用具身智能体PM01；广汽第三代具身智能人形机器人GoMate正式发布；上海矩阵超智集成系统有限公司正式推出全尺寸通用人形机器人MATRIX-1。
　　【工程机械】11 月叉车与高机外销维持高景气，政策忧虑不改长趋势据中国工程机械工业协会对叉车主要制造企业统计，2024 年11 月出口量44198 台，同比增长16.7%。据中国工程机械工业协会统计数据，2024 年11月出口量7700 台，同比增长88.1%。受益于新一轮集中换新周期到来，地产宽松政策效果逐步显现、国家大规模换新政策催化作用显现等因素影响，国内市场有望进入新一轮增长周期。受益于国产品牌去库存逐渐完成、同期低基数、海外部分地区需求温和复苏，出口市场向好。
　　【通用设备】日本对华订单持续高增速，看好国内高端机床行业发展。
　　12 月25 日日本工作机械工业会公布11 月日本机床订单数据，总额达到1193.27 亿日元，同比+3.0%，其中中国市场订单金额达到293.19 亿日元，同比+33.0%，实现连续8 个月的增长，尤其在汽车行业订单金额达到116亿日元，同比+56.3%，国内汽车、航天航天等行业展现出较好的发展势头，带动国内高端机床需求，在国产替代浪潮之下，国内机床企业的高端产品有望迎来快速发展。
　　风险提示：宏观经济环境下行风险；国际地缘政治风险；技术进步速度不及预期风险
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