钢厂库存：近年较低水平，压制价格反弹

【库存成为压制价格反弹高度的关键因素】 由于钢厂年内平均利润水平一般，加上对下游需求的悲观态度，钢厂主动降低原材料库存水平，目前数据绝对值处于近年较低水平，但这并非钢厂大幅补库的驱动。 硅锰表内库存水平较高，依旧是阻碍硅锰反弹高度的主要原因。

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