特斯拉等：25 年人形机器人量产元年 利好国产供应链

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【开源证券：人形机器人主赛道巨头云集，把握核心主线与节奏】开源证券表示，2025 年将成为人形机器人量产的元年，特斯拉、智元等都计划在 2025 年实现千台级的产量。当下，行业引领者特斯拉机器人的定型和量产日益临近，产业链会逐步展开定点。一旦供应商进入供应链，被更换的可能性很小，将切实享受产业高速增长带来的红利。产业链投资将逐渐从主题投资阶段转变为高成长投资，核心在于寻找具有确定性的环节及公司，未来有望创造丰富的投资机遇。海内外巨头纷纷入局构建生态链，核心的 AI 体系加速迭代，人形机器人的前景和落地愈发乐观。相较于 AI 赋能后性能大幅提升的认知决策系统，高可靠性、高性能、低成本的硬件供应链是支撑落地的关键，拥有强大跟随、制造和降本能力的国产供应链优势显著，有望迎来有利局面。