2024Q4建筑基金持仓分析：持仓环比回升 房建板块增持明显

　　引言：建筑指数反弹后持平，小市值标的股价表现优异2024 年Q4 建筑指数整体呈现反弹后持平的趋势。2024Q4 申万建筑装饰指数累计涨幅为7.21%，本季度小市值公司股价整体表现出更强的弹性，建筑龙头股价表现大多数为正;持仓方面，2024Q4 板块内增持幅度大于减持幅度。现根据基金披露的报告进行分析（本报告分析基于各基金的重仓持股数据，根据基金不同的投资类型分为灵活配置型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金、增强指数型基金）。
　　持仓情况：期末持仓比例为0.55%小幅提升，持仓集中度下降2024 年第四季度,建筑装饰持仓比例为0.55%，低配幅度整体平稳，略有收窄。2024 年第四季度建筑装饰板块的实际持仓比例低于标准配置比例约1.33pct，属于低配状态。此外，2024 年第四季度建筑装饰板块基金持仓个股数量上升至32 只，自2023Q3 以来首次回升，较2024 年三季度末上升5只。从持股集中度来看，头部top5 个股持股比例下降，持股有所分散，CR5达到85.4%。
　　基金增持建筑装饰板块，中国建筑新进基金数量最多2024 年第四季度的个股持仓分化明显，中国建筑、龙元建设等获得增持，而隧道股份、中国中铁等标的被减持。持有基金数大于10 的公司数量小幅提升，中国建筑新进入基金数量最多；分板块来看，基金主要持仓的板块为房屋建设、专业工程、基础建设，24Q4 房屋建设受基金持仓增加驱动，期末持仓市值有所提升。其中，持仓减少较多的是中国中铁和隧道股份，分别减持3253 万股和1425 万股；持仓增加较多的个股为中国建筑和浙江交科，分别增持6380 万股和2990 万股。
　　细分板块：除房建外主要板块持仓市值下降，中国建筑、龙元建设等获增持驱动房屋建设板块持仓市值提升
　　分板块来看，房屋建设在24Q4 持仓市值增加，期末持仓市值为35.74 亿元，环比增加4.06 亿元，而基础建设、专业工程、装修装饰期末持仓市值分别为13.61 亿元、9.45 亿元、0.08 亿元，环比分别-1.20 亿元、-1.31 亿元、+0.07 亿元。2024 年第四季度，基金较为偏好持股的细分行业为房屋建设、基础建设、专业工程，持仓基金数量分别为114、86、39 只。本季度主要增持标的有：中国建筑、龙元建设、陕建股份、浙江交科、中国电建、中国核建、中国能建、中国化学、东华科技、中岩大地等。
　　投资建议: 2024Q4 建筑板块增持方向为高股息和高弹性兼具,中国建筑作为高股息标的具备配置价值，同时关注浙江交科、龙元建设等弹性标的。
　　标的方面，建议关注①高股息央国企，如四川路桥、安徽建工、隧道股份、中国建筑、中材国际、中国铁建等；②出海国际工程企业，如中工国际、北方国际、中钢国际、中材国际等；③专业工程方向高景气赛道龙头，如鸿路钢构、上海港湾、圣晖集成、利柏特。
　　风险提示：持仓分析未涵盖所有样本、市场波动风险、板块表现不及预期。
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