大行评级｜大摩：下调香港电讯目标价至10.3港元 下调收入及盈利预测

摩根士丹利发表研报指，预期香港电讯行业的竞争格局将基本保持不变，服务收入将持续录得低单位数增长，至于宽频每使用者平均收入(ARPU)短期内可能会有更多上升空间，但竞争格局才是值得关注的重点。报告预计，大多数电讯公司将交出符预期业绩，即核心服务收入预计增长0%至2%。该行亦将竞争及收益率(美联储暂停减息)列为主要风险。同一时间，任何经济及市场的不确定性都可能为股价带来上行空间。

大摩认为，香港电讯约8%的收益率仍具有吸引力，维持对该股的“增持”，并降其2024至2026年收入预测介乎0.3%至1.6%，以反映潜在竞争和利率高于预期，各年每股盈测相应下调分别1.5%、2.1%及2.8%，其目标价相应由11.3港元下调至10.3港元。

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