建筑行业周报：低空经济再迎催化 节后复工平稳

　　核心观点
　　春节后低空经济出现密集催化，交通运输部强调加快相关产业标准布局，广州海珠计划将在5 月建成琶洲枢纽型起降场，广东、重庆、南京浦口也分别发声将推动低空产业建设，预计在两会来临之际低空经济作为重要产业方向将迎密集催化。节后复工方面，据百年建筑网统计初七工地复工率与劳务到位率分别为7.4%/11.8%，较去年同期略下降，由于今年春节较早新审批及续建项目较少，复工情况总体保持平稳。
　　行业动态信息
　　行情回顾：本周中信建筑指数上涨2.0%，沪深300 上涨2.0%，板块与大盘持平。建筑子板块中，园林工程表现最好，跑赢大盘2.3 个百分点。本周涨幅前三公司为华铁应急（+26.3%）、创兴资源（+18.1%）和中化岩土（+15.8%）。
　　融资情况：1）专项债：本周地方政府专项债融资总额714 亿元，到期地方政府专项债0 亿元，专项债融资净额714 亿元。其中，2025 年内累计新增专项债发行总额2128 亿元，2025 年发行进度5.5%。2）城投债：本周城投债融资总额15 亿元，融资净额-137亿元，较上周上升54 亿元。3）土地出让金：本周百城土地成交金额63 亿元，2024 年累计同比上升31%。
　　行业要闻：1）发改委：大力提振消费，加强停车场、充电桩等消费基础设施建设，扩大有效益的投资，以政府投资有效带动社会投资，持续推动重大项目引入民间资本；（财联社）2）深圳：
　　市委常委会会议强调，推动产业投资继续保持快速增长、基础设施投资优化结构加快进度提高速度、房地产投资尽快恢复增长；（财联社）3）国开行：将持续为加大保障性住房建设和供给提供中长期融资支持；（财联社）4）商务部：对消费者开展旧房装修、厨卫等局部改造补贴，补贴标准不高于剔除所有折扣和优惠后最终销售价格的15.0%。（财联社）
　　行业观点：近期低空经济等相关新质基建利好频出，政府投资力度有望增加，建议关注中国核建、隧道股份、深城交、苏交科、鸿路钢构、中材国际等，中长期资金入市增多，市值管理稳步推进，建议关注中国建筑、四川路桥、中国交建、中国中铁、中国中冶、中国电建、中国能建等央企，积极外交成果不断显现，中企出海潮提升企业盈利能力和竞争能力，推荐上海港湾等。
　　风险分析
　　1、 施工进度受资金到位情况、自然条件等影响较大，有可能出现延误进而影响收入确认；海外工程建设进度还受当地政治、安全环境影响。
　　2、 房地产市场持续低迷可能对建筑企业造成多方面不利影响。房地产对建筑企业的影响主要体现在：1）当前土地市场低迷，地方政府土地出让收入较大幅度下滑，对基建资金来源造成不利影响；2）房地产市场持续低迷，商品房销售、开工较大幅度下滑，影响了房建企业的新增订单，而竣工面积下行，影响了装饰装修企业的订单，相关建筑子板块企业业务发展受不利影响；3）房地产企业的暴雷，对存在房地产企业应收款、房地产开发项目存货的建筑企业带来减值压力。
　　3、 新能源业务拓展可能不及预期。部分传统建筑企业布局新能源咨询、工程、运营等新领域，但该领域较为依赖政府资源及自身专业实力，可能存在拓展失败的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com