房地产行业周报：新房成交面积环比增长 加大中长期融资支持保障性住房建设

核心观点：新房成交面积环比增长，加大中长期融资支持保障性住房建设本周我们跟踪的68 城新房成交同比下降，环比增加，20 城二手房成交面积同比减少，环比增长。土地成交面积同比下降，溢价率环比增长。本周国开行表示将持续为加大保障性住房建设和供给提供中长期融资支持，有力有效服务解决群众安居问题，助力稳住楼市，加快构建房地产发展新模式。本周北京大兴发展集地开发有限公司底价竞得一宗大兴区宅地，成交总价23.2 亿元，成交楼面价19895元/ m2。重庆：海成以底价4.88 亿竞得重庆渝北区优质宅地，成交楼面价6000元/ m2。2024 年9 月以来，中央政策持续加码，一揽子宏观政策“大礼包”推出，将积极提振房地产市场。房地产政策调整积极且迅速，房价“止跌回稳”路径显现。预计一线城市的政策调整将对需求侧形成有力支撑，并逐步改善房价预期，进而辐射二三线城市从而逐步实现房价“止跌回稳”，带来房地产基本面改善，维持行业“看好”评级。
国开行加大中长期融资支持保障性住房建设，重庆优化房产税政策中央层面：国开行：将持续为加大保障性住房建设和供给提供中长期融资支持，有力有效服务解决群众安居问题，助力稳住楼市，加快构建房地产发展新模式。
地方层面：重庆：调整房产税政策不再将市外人员购买普通住宅纳入征税范围，扩大城市房地产融资协调机制“白名单”项目，并支持金融资产管理公司收购困难房企的不良贷款。
市场端：土地成交面积环比增加，北京土拍市场火热销售端： 2025 年第6 周，全国68 城商品住宅成交面积77 万平米，同比下降47%，环比增加59%；从累计数值看，年初至今68 城成交面积达1238 万平米，累计同比下降11%。全国20 城二手房成交面积为64 万平米，同比增速-17%，前值-82%；年初至今累计成交面积894 万平米，同比增速-5%，前值-3%。
投资端：2025 年第6 周，全国100 大中城市推出土地规划建筑面积620 万平方米，成交土地规划建筑面积197 万平方米，同比下降93%，成交溢价率为15.8%。
北京：北京大兴发展集地开发有限公司底价竞得一宗大兴区宅地，成交总价23.2亿元，成交楼面价19895 元/㎡。
融资端：国内信用债发行规模同比减少
2025 年第6 周，信用债发行0 亿元，同比减少100%，环比减少100%，平均加权利率2.19%，环比增加0BP。信用债累计发行规模363.2 亿元，同比减少41%。
风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。
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