亚马逊：业绩稳固但目标价下调 270美元

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【2 月 10 日，摩根大通发表研报称】亚马逊截至 3 月底止首季度营收及营业利润指引略低于预期，产能限制或致其云端运算服务(AWS)增长不稳定。去年第四季度，亚马逊业绩稳固，营收达 1878 亿美元，扣除约 9 亿美元外汇不利因素后，超出指引上限，季度营业利润创历史新高，达 212 亿美元。摩通预计，今年亚马逊 AWS 业务将增长 19%，包括非人工智能增长及人工智能贡献增加支持的下半年增长加速。鉴于亚马逊通过 AWS 实现人工智能货币化的明确路径等，该行对亚马逊今年约 1050 亿美元的资本开支前景乐观。但摩通将亚马逊 2025 及 2026 财年收入预测下调约 2%，营业利润预测上调 3%至 5%。该行表示，亚马逊仍是行业内最佳选择，但将其目标价由 280 美元下调至 270 美元，重申“增持”评级。

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