农林牧渔：12月能繁环比稳定 猪价节后如期回落

　　核心观点
　　12 月能繁母猪存栏4078 万头，环比基本持平。农业农村部数据显示，2024 年12 月末能繁母猪存栏4078 万头，环比基本持平，产能处于绿色区域。涌益咨询统计数据显示，12 月能繁母猪环比持续增加，环比增幅1.27%（前值为0.34%）；偏中大型猪场样本能繁环比增幅0.86%（前值为0.56%）。养殖利润方面，参照wind 数据，本周（1.17-1.24）外购仔猪/自繁自养生猪养殖利润分别为-28.52/134.32 元/头，环比分别+15.13/-23.00 元/头。节后伴随需求回落，猪价如期下降。短期受需求不足影响，出栏均重亦有所提升，短期需求预计仍处于较为疲软的状态。
　　行业动态信息
　　本周农业整体表现弱于大盘。本周申万农林牧渔指数环比上涨0.04%，同期上证指数上涨0.62%，农业整体表现弱于大盘，细分行业来看，果蔬加工板块涨幅最大。个股方面，周涨幅前五分别为中基健康/神农科技/登海种业/荃银高科/绿康生化，涨幅分别为20.93%/6.63%/6.60%/4.83%/4.23%。
　　生猪：12 月能繁环比稳定，节后猪价如期回落12 月能繁母猪存栏4078 万头，环比基本持平。农业农村部数据显示，2024 年12 月末能繁母猪存栏4078 万头，环比基本持平，产能处于绿色区域。涌益咨询统计数据显示，12 月能繁母猪环比持续增加，环比增幅1.27%（前值为0.34%）；偏中大型猪场样本能繁环比增幅0.86%（前值为0.56%）。养殖利润方面，参照wind 数据，本周（1.17-1.24）外购仔猪/自繁自养生猪养殖利润分别为-28.52/134.32 元/头，环比分别+15.13/ -23.00 元/头。推荐：牧原股份、温氏股份、唐人神等。
　　家禽：把握市场供需格局，关注海外疫病情况
　　需求逐渐恢复背景下，关注海外禽疫病及供给缺口时点，推荐：
　　立华股份、圣农发展、仙坛股份等。
　　饲料：10 月全国工业饲料产量2742 万吨
　　10 月全国工业饲料产量2742 万吨，关注原料成本行情及终端价格情况，推荐：海大集团等。
　　宠物：优质赛道机遇空间并存，海内外市场表现优异低基数背景下上半年宠物食品出口同比高增，建议布局自有品牌优势显著，以及出口端受益宠企，推荐：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。
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