氧化铝：创阶段新低 下半年或中枢下移

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【氧化铝期货创阶段性新低，价格触底引关注】截至昨日收盘，氧化铝跌超 2%，创去年 9 月以来新低。中信期货分析称，近期氧化铝期货下跌流畅，主因有二：一是基本面渐趋宽松，现货未止跌，近端库存压力显现；二是套保盘介入，未大范围减产时盘面难大反弹。短期看，行业减产或致反弹，但下半年价格中枢下移可能性仍大，建议投资者关注盘面阶段性反弹后的做空机会。中期看，中部产区是否大范围减产等仍有变数，或带动阶段性反弹行情；长期看，产能严重过剩，新增产能将倒逼高成本产能出清，氧化铝价格会低于中部产区边际生产成本，且进口矿价格有下移空间，成本会进一步下移。