研报掘金丨海通证券：予五洲新春“优于大市”评级，目标价40元-45元

海通证券研报指出，五洲新春(603667.SH)安全气囊管业务营收增长较快，产能结构逐步向汽车和机器人领域调整。分产品看，24H1，公司成品轴承和套圈/汽车零配件/热管理系统营收占比分别为53.33%/11.19%/31.11%， 汽车零配件/ 热管理系统营收分别同比+14.20%/+7.20%，其中安全气囊气体发生器部件+32.90%，源于现有客户需求增长与开发新客户。此外，公司成功研发部分人形机器人与车用丝杠产品，已实现小批量产品销售，预计丝杠将随机器人产业链增长而拓展空间。参考可比公司估值，给予公司2025年80-90X PE，合理价值区间为40-45元，给予“优于大市”评级。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com