社会服务业行业点评：AI+社服有望百花齐放 提效+提质进行时

　　事件：
　　DeepSeek 发布，关注AI+教育投资机会。DeepSeek-R1 于1 月20 日发布，1）性能强劲：其在后训练阶段大规模使用了强化学习技术，在极少标注数据的情况下，极大提升了模型推理能力，在数学、代码、自然语言推理等任务上，性能比肩 OpenAI o1 正式版；2）成本优势：DeepSeek-R1 API 服务定价为每百万tokens 1 元（缓存命中）/ 4 元（缓存未命中），每百万输出 tokens 16 元，远低于o1 API 定价每百万tokens 55 元（缓存命中）/110 元（缓存未命中），每百万输出438 元。3）蒸馏小模型超越 OpenAI o1-min：DeepSeek 蒸馏后32B 和 70B 模型在多项能力上实现了对标 OpenAI o1-mini 的效果。
　　点评：
　　DeepSeek-R1 模型高性能及低成本的优势有望推动大模型本地化部署，促使AI 应用端百花齐放。一方面AI 有望助力公司提高效率，实现降本增效，另一方面AI 赋能产品提高用户体验实现产品提质。如教育机构可赋能教师教学、用户答疑、教学辅助等，人服公司通过垂类大模型提高招聘匹配精准度。
　　具体而言：
　　1.教育：教育在消费行业中具备刚需属性，此外叠加庞大的用户基数，AI+教育有望率先实现应用落地。1）一方面AI有望助力教师提高教学效率，帮助公司实现降本增效，另一方面AI 赋能智能答疑、个性化学习路径推荐等提高学生学习体验；2）AI 应用加速落地有望带来新课程；3）智慧校园建设投入有望增加。2.人服：招聘匹配AI 提效大有可为。3.OTA：AI 规划行程提供客制化产品。
　　投资建议与估值
　　DeepSeek-R1 模型高性能及低成本的优势有望推动大模型本地化部署，促使AI 应用端百花齐放。AI+社服相关标的如新东方、学大教育等。
　　风险提示
　　AI 应用落地不及预期，市场需求不及预期。
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