人工智能行业点评报告：微信接入DEEPSEEK 关注腾讯生态、算力及应用

　　投资要点
　　事件：2 月15 日，微信搜索引入DeepSeek R1，正在灰度测试，用户只需在聊天界面选择搜索框，选择“AI 搜索”，再选择DeepSeek R1 模型，即可调DeepSeek R1 进行搜索。同时腾讯的IMA 工作平台也接入DeepSeek R1 模型，IMA 以知识库为核心的AI 智能工作台。
　　国民应用接入DeepSeek R1，腾讯生态AI 场景或加速解锁，关注腾讯生态合作伙伴
　　最有影响力的中国应用之一联手DeepSeek 大模型，进一步解锁全民对优质大模型的体验。目前，AI 搜索正在灰度测试阶段，预计结束后，所有微信用户不用下载和付费，就可以用最方便的渠道免费用上DeepSeek R1 模型。根据腾讯2024Q3 财报，今年前三季度，微信和WeChat 合计月活用户达13.82 亿。腾讯囊括了众多企业和个人高频应用，以及公众号、视频号等优质能内容，腾讯生态在人工智能场景上或增加更多场景。除微信外，腾讯系APP 还包括QQ、企业微信、QQ 邮箱、腾讯会议等。微信公众号包含了主流媒体、企业官网、个人大V等各类兼具广度和深度的内容。
　　推理算力需求预计快速增长，利好云基础设施和国产算力卡1）微信作为月活13.82 亿的超级应用，即使只有小比例用户使用AI 搜索功能，也会产生极高的并发请求量。全面开放后，用户基数将进一步放大算力需求。
　　2）AI 搜索需要实时处理自然语言理解、多源数据检索（如公众号、网页、聊天记录）和生成逻辑推理结果，每个环节均需消耗大量计算资源。3）DeepSeek R1的“深度思考”模式需要展示推理流程并提供多轮交互能力，这类长链条任务对GPU/TPU 的持续运算能力要求极高。
　　DeepSeek 部署需求火爆，垂类应用百花齐放指日可待，关注头部垂类行业解决方案公司
　　1）DeepSeek 开源更适合国内客户部署模式。国内大型客户对数据和安全较为敏感，更喜欢私有云和专属云模式，喜欢独立部署，更拥抱开源模型。比如法院客户，要处理大量的文书工作，并且私密性较强，开源独立部署的大语言模型兼具性价比和安全性。比如金融业客户，受到强监管要求限制，基础设施的安全等级高，大部分应用都在私有云上。
　　2）DeepSeek 的低成本可以解锁更多应用场景。大模型在普及2 年后，各行业一直在探索最适合大模型的应用的场景，但是受限于部署模式和价格，一些价值量相对不高的场景动用大模型的必要性不强。但现在开源版的DeepSeek 定价远低于OpenAI，性能优于大部分开源和闭源模型。提升了场景的ROI 后，更多应用可以部署。
　　3）DeepSeek 赋能应用厂商在垂类场景的AI 解决方案研发。对于企业级的应用软件公司，主要投入在应用开发端，优势在于行业know-how、行业数据等，劣　　势在于AI 底层技术积累，之前效果较好的大模型主要来自大厂闭源模型，需要和大厂联合研发应用场景。现在拥有了DeepSeek 这样的开源AI 底层大模型，可以自主调试和探索垂类应用，我们预计垂类应用开发速度会大大加快。
　　建议关注标的
　　腾讯系生态公司：星环科技、泛微网络、新点软件、博思软件、长亮科技、东华软件、启明星辰、深信服、云赛智联、微盟、有赞等；算力基础设施：寒武纪、海光信息、弘信电子、首都在线、光环新网、优刻得、万国数据、科华数据、浪潮信息等；
　　应用厂商：京北方、宇信科技、通达海、华宇软件、卫宁健康、创业慧康、嘉和美康、用友网络、金蝶国际等；
　　风险提示
　　政策不确定风险；市场竞争风险；项目执行风险；需求不及预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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