工业气体周度跟踪：股票研下游需求逐步复苏 气体价格环比上涨

　　本报告导读：
　　大宗气体氧气、氮气、氩气周度环比上涨，随着下游复工复产，工业气体市场需求逐步提升，气体价格有望持续回暖。
　　投资要点：
　　投资建议：氧 气、氮气、氩气价格周度环比上涨，氖气、氪气、氙气、氦气价格周度环比持平。随着下游复工复产，工业气体市场需求逐步提升。随着国家经济政策发力，下游需求有望复苏，大宗气体价格有望逐步回升，稀有气体价格有望保持相对稳定。推荐标的为杭氧股份、陕鼓动力，受益标的为华特气体、侨源股份、广钢气体、中船特气、凯美特气、金宏气体、和远气体。
　　大宗气体：氧气、氮气、氩气价格周度环比回升。根据ifind 数据，以全国21 省市平均价为例，截至2 月14 日，液氧平均价格为340.0 元/吨，日度涨幅+0.7%，周度涨幅+3.8%，月度涨幅-6.1%，年涨幅+0.3%；液氮平均价格为361.9 元/吨，日度涨幅+0.5%，周度涨幅+3.3%，月度涨幅-2.1%，年涨幅-8.0%；液氩平均价格为409.8 元/吨，日度涨幅+0.9%，周度涨幅+1.8%，月度涨幅-22.5%，年涨幅-61.7%。
　　稀有气体：氖气、氪气、氙气、氦气价格周度环比持平。根据ifind数据，截至2 月14 日，氖气价格为115 元/m3，日度涨幅持平，周度涨幅持平，月度涨幅持平，年涨幅-17.9%；氪气价格为285元/m3，日度涨幅持平，周度涨幅持平，月度涨幅-6.6%，年涨幅-36.7%；氙气价格为29500 元/m3，日度涨幅持平，周度涨幅持平，月度涨幅持平，年涨幅-27.2%；40L 瓶装氦气13 省平均价格为618.1 元/瓶，日度涨幅持平，周度涨幅持平，月度涨幅-1.5%，年涨幅-28.3%。
　　气体需求逐步恢复，气体价格环比上涨。需求方面，根据ifind 数据，截至2025 年2 月14 日，全国螺纹钢当周产量178.15 万吨，周度环比-3.07%，同比-7.28%；钢材综合价格指数（CSPI）为95.73，周度环比-0.63%。下游市场需求持续增长，多地出现补库需求，市场采购量显著增加。供给方面，随着全液化装置的开车及配套行业的开工率上升，空分装置的开工负荷率进一步提高，液氧产量也随之增加。整体来看，随着下游复工复产，工业气体市场需求逐步提升。
　　随着国家经济政策发力，下游需求有望持续回暖，价格有望回升，稀有气体价格或维持相对稳定。
　　风险提示：1）气体下游需求不及预期；2）气体价格回升不及预期；3）电子特气国产替代进程不及预期。
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